Гособлигации США «переворачивают стол», глобальные активы дружно получают по шапке
Похоже, над миром разразился долговой шторм США.
Паника стремительно перекинулась с американского фондового рынка на рынки АТР.
Сначала резко рухнули биржи Южной Кореи и Японии.
На корейской бирже в ходе торгов в какой-то момент срабатывала автоматическая приостановка; «хранилищные» лидеры показали крайне плачевные результаты.
Затем вслед за ними снизился и японский фондовый рынок, чипы под давлением.
Доходности облигаций в разных странах мира обновляют максимумы за десятки лет.
Доходность 30-летних гособлигаций США подскочила до 5,31% — максимум за 19 лет.
Если «сломались» облигации США, то не удержались и японские.
Доходность 10-летних японских бумаг стремительно приближается к 3% — максимум примерно за 30 лет.
3% — критическая граница для японских бондов.
Аналитики считают: если она будет пробита, это может запустить очередную волну распродаж.
Три главные силы, которые толкают вверх доходность японских облигаций, вполне ясны.
Во-первых, инфляция и слабость иены. В конце июля иена держалась возле 40-летнего минимума. Плюс кризис на Ближнем Востоке подогрел глобальные инфляционные ожидания, из-за чего Банку Японии пришлось ускорять выход из режима мягкой политики.
Во-вторых, фискальные опасения. Госдолг Японии уже превышает 200% ВВП. Планы премьер-министра Синдзо Такая на расширение инвестиций и снижение налогов усиливают тревогу рынка.
В-третьих, слабость спроса. В этом месяце аукцион по 10-летним японским гособлигациям: спрос оказался на минимуме за год.
Аналитики Deutsche Bank по Японии считают, что это процесс «нормализации» с предупреждающим смыслом, а не кризис. Как только Банк Японии реализует повышение ставок и станет понятен уровень конечной (терминальной) доходности, покупки «на снижении» начнут постепенно подавлять тенденцию к распродажам.
Главный экономист Института комплексных исследований Японии Цуно Кисис? (Уэно Такэси) предупреждает: если рынок воспримет этот восходящий тренд как «злокачественный рост», связка между слабой иеной и состоянием рынка облигаций усилит давление. Пробитие 3% имеет символическое значение.
У мирового рынка долговых бумаг сегодня вечером — еще один большой экзамен.
Министерство финансов США проведет аукцион на 16 млрд долларов по 20-летним гособлигациям.
С начала года дефицит бюджета США уже почти 1,8 трлн долларов, а общий объем федерального долга вот-вот превысит 40 трлн.
Кто еще захочет давать деньги в долг США?
Главные держатели гособлигаций США по всему миру сейчас коллективно уходят.
В июне зарубежные инвесторы снизили позицию в гособлигациях США до 9,299 трлн долларов — чистое сокращение за месяц составило 72,1 млрд долларов.
Крупнейший покупатель — Япония — ускоряет распродажи, чтобы спасать иену. В июне сокращение составило 26,4 млрд долларов — это крупнейшее снижение в мире; в мае уже минус 66,8 млрд долларов, а за два месяца суммарно отток около 93,2 млрд долларов.
Между США и Японией разыгрывается «мертвый цикл».
ФРС удерживает высокие ставки — иена дешевеет. Япония распродает гособлигации США — усиливается давление предложения по американским бондам. Доходности взлетают — и давление на иену становится еще сильнее.
Трейдеры все больше ставят на то, что Банк Японии повысит ставку как можно скорее — в сентябре. Mizuho Financial Group прогнозирует высокую вероятность повышения в сентябре; также возможное сокращение интервала между решениями — с шести месяцев до одного раза в три месяца.
#Взаимные лайки# #Возвращаем подписку#
Похоже, над миром разразился долговой шторм США.
Паника стремительно перекинулась с американского фондового рынка на рынки АТР.
Сначала резко рухнули биржи Южной Кореи и Японии.
На корейской бирже в ходе торгов в какой-то момент срабатывала автоматическая приостановка; «хранилищные» лидеры показали крайне плачевные результаты.
Затем вслед за ними снизился и японский фондовый рынок, чипы под давлением.
Доходности облигаций в разных странах мира обновляют максимумы за десятки лет.
Доходность 30-летних гособлигаций США подскочила до 5,31% — максимум за 19 лет.
Если «сломались» облигации США, то не удержались и японские.
Доходность 10-летних японских бумаг стремительно приближается к 3% — максимум примерно за 30 лет.
3% — критическая граница для японских бондов.
Аналитики считают: если она будет пробита, это может запустить очередную волну распродаж.
Три главные силы, которые толкают вверх доходность японских облигаций, вполне ясны.
Во-первых, инфляция и слабость иены. В конце июля иена держалась возле 40-летнего минимума. Плюс кризис на Ближнем Востоке подогрел глобальные инфляционные ожидания, из-за чего Банку Японии пришлось ускорять выход из режима мягкой политики.
Во-вторых, фискальные опасения. Госдолг Японии уже превышает 200% ВВП. Планы премьер-министра Синдзо Такая на расширение инвестиций и снижение налогов усиливают тревогу рынка.
В-третьих, слабость спроса. В этом месяце аукцион по 10-летним японским гособлигациям: спрос оказался на минимуме за год.
Аналитики Deutsche Bank по Японии считают, что это процесс «нормализации» с предупреждающим смыслом, а не кризис. Как только Банк Японии реализует повышение ставок и станет понятен уровень конечной (терминальной) доходности, покупки «на снижении» начнут постепенно подавлять тенденцию к распродажам.
Главный экономист Института комплексных исследований Японии Цуно Кисис? (Уэно Такэси) предупреждает: если рынок воспримет этот восходящий тренд как «злокачественный рост», связка между слабой иеной и состоянием рынка облигаций усилит давление. Пробитие 3% имеет символическое значение.
У мирового рынка долговых бумаг сегодня вечером — еще один большой экзамен.
Министерство финансов США проведет аукцион на 16 млрд долларов по 20-летним гособлигациям.
С начала года дефицит бюджета США уже почти 1,8 трлн долларов, а общий объем федерального долга вот-вот превысит 40 трлн.
Кто еще захочет давать деньги в долг США?
Главные держатели гособлигаций США по всему миру сейчас коллективно уходят.
В июне зарубежные инвесторы снизили позицию в гособлигациях США до 9,299 трлн долларов — чистое сокращение за месяц составило 72,1 млрд долларов.
Крупнейший покупатель — Япония — ускоряет распродажи, чтобы спасать иену. В июне сокращение составило 26,4 млрд долларов — это крупнейшее снижение в мире; в мае уже минус 66,8 млрд долларов, а за два месяца суммарно отток около 93,2 млрд долларов.
Между США и Японией разыгрывается «мертвый цикл».
ФРС удерживает высокие ставки — иена дешевеет. Япония распродает гособлигации США — усиливается давление предложения по американским бондам. Доходности взлетают — и давление на иену становится еще сильнее.
Трейдеры все больше ставят на то, что Банк Японии повысит ставку как можно скорее — в сентябре. Mizuho Financial Group прогнозирует высокую вероятность повышения в сентябре; также возможное сокращение интервала между решениями — с шести месяцев до одного раза в три месяца.
#Взаимные лайки# #Возвращаем подписку#