"ДОХОДНОСТЬ (APY), КОТОРУЮ ВЫ ФАРМИТЕ, ЗДЕСЬ НЕ РЕАЛЬНА — ВОТ ПОЧЕМУ"
Раньше я предполагал, что APY, отображаемая на дашбордах pre-mine, ещё до того, как токен фактически существует, — это довольно нейтральная оценка. Что-то вроде: проект берёт среднее значение сопоставимых раундов финансирования на рынке и выводит справочное число.
Но когда я углубился в раздел TMX Token Pre-mine в документации TermMax, я остановился на одном предложении.
Это число APY рассчитывается на основе фиксированного FDV в $60 миллионов. И это FDV напрямую берётся из оценки текущего приватного раунда финансирования TermMax. Не рыночный индикатор. Не отраслевое среднее. Внутреннее число, заданное самой командой для их частных инвесторов.
Сначала я подумал: APY высокий или низкий — это просто временная оценка. Все, кто фармит, знают.
Но чем больше я читал, тем больше понимал: проблема не в том, что цифра «временная». Проблема в том, что сейчас 1,1 миллиона+ кошельков фармят на основе оценки, которая никогда не проходила публичное ценовое обнаружение.
Я вернулся, чтобы пересмотреть структуру pre-mine: как FT Holders и Order Makers ежедневно накапливают очки, и сверил это с текущим масштабом TermMax: более 1,1 миллиона зарегистрированных кошельков (и их число растёт). Так много пользователей фармят, опираясь на показатель доходности, привязанный к допущению об оценке, установленному небольшой группой частных инвесторов, а не к цене, подтверждённой рынком.
С моей точки зрения, теперь это уже не вопрос о том, высокое или низкое число APY. Это вопрос о том, кто именно оценивает и принимает риск — и для кого — когда фармеры смотрят на доходность, построенную на оценке, в согласовании которой они не участвовали и которую не могут независимо проверить.
Я всё ещё задаюсь вопросом: после TGE, когда реальный рынок начнёт определять цену TMX, эти $60 миллионов FDV окажутся разумными или просто временным «якорем», чтобы удерживать фарм-капитал застрявшим в ожидании листинга?
Отказ от ответственности: Этот пост основан на личном анализе, исследованиях и наблюдениях и не является инвестиционной рекомендацией.
@TermMax #TermMax $BTC $BNB
#termmax @TermMax
Раньше я предполагал, что APY, отображаемая на дашбордах pre-mine, ещё до того, как токен фактически существует, — это довольно нейтральная оценка. Что-то вроде: проект берёт среднее значение сопоставимых раундов финансирования на рынке и выводит справочное число.
Но когда я углубился в раздел TMX Token Pre-mine в документации TermMax, я остановился на одном предложении.
Это число APY рассчитывается на основе фиксированного FDV в $60 миллионов. И это FDV напрямую берётся из оценки текущего приватного раунда финансирования TermMax. Не рыночный индикатор. Не отраслевое среднее. Внутреннее число, заданное самой командой для их частных инвесторов.
Сначала я подумал: APY высокий или низкий — это просто временная оценка. Все, кто фармит, знают.
Но чем больше я читал, тем больше понимал: проблема не в том, что цифра «временная». Проблема в том, что сейчас 1,1 миллиона+ кошельков фармят на основе оценки, которая никогда не проходила публичное ценовое обнаружение.
Я вернулся, чтобы пересмотреть структуру pre-mine: как FT Holders и Order Makers ежедневно накапливают очки, и сверил это с текущим масштабом TermMax: более 1,1 миллиона зарегистрированных кошельков (и их число растёт). Так много пользователей фармят, опираясь на показатель доходности, привязанный к допущению об оценке, установленному небольшой группой частных инвесторов, а не к цене, подтверждённой рынком.
С моей точки зрения, теперь это уже не вопрос о том, высокое или низкое число APY. Это вопрос о том, кто именно оценивает и принимает риск — и для кого — когда фармеры смотрят на доходность, построенную на оценке, в согласовании которой они не участвовали и которую не могут независимо проверить.
Я всё ещё задаюсь вопросом: после TGE, когда реальный рынок начнёт определять цену TMX, эти $60 миллионов FDV окажутся разумными или просто временным «якорем», чтобы удерживать фарм-капитал застрявшим в ожидании листинга?
Отказ от ответственности: Этот пост основан на личном анализе, исследованиях и наблюдениях и не является инвестиционной рекомендацией.
@TermMax #TermMax $BTC $BNB
#termmax @TermMax