Celo, OP и ARB относятся к сетям второго уровня Ethereum, но их позиционирование на рынке сильно различается. OP и ARB в первую очередь нацелены на DeFi и ончейн-производные инструменты, конкурируют за пользователей, изначально присущих экосистеме Ethereum; у них сильная ликвидность и высокий уровень рыночного внимания, поэтому у них более высокая капитализация.

В отличие от Celo, он ориентирован на глобальные платежи с приоритетом мобильных устройств и доступностью для всех: нативно поддерживает выпуск стейблкоинов, позволяет оплачивать комиссии стейблкоинами. Он направлен на массовую аудиторию развивающихся рынков с большим количеством людей без банковских счетов. У направления есть огромный потенциал реального прироста, а значит теоретическая возможность роста выше. Однако среди трех Celo сейчас имеет самую низкую капитализацию. Но высокий потенциал не означает, что рыночная картина сразу же отыграет ожидания. Celo — типичный проект с VC-фоном: токены команды и фонда долгое время разблокируются частями, что постоянно создает давление продаж. Многие инвесторы, веря в масштабный нарратив мобильных платежей, заходят на высоких уровнях и оказываются «в ловушке», превращаясь для рынка в «строителей» на графике.

OP и ARB также сталкиваются с проблемой постоянного высвобождения институциональных и казначейских токенов, просто из-за более высокой «теплоты» направления рынок готов давать более высокие оценки. Потенциал зависит от размера пространства в выбранном секторе, а динамика котировок — от того, как рынок переваривает давление со стороны предложения и где взять рыночный приток. У Celo есть уникальная дифференцированная ниша, но давление от разблокировок, характерное для VC-проектов, сдерживает рост; поэтому капитализация долго остается заниженной. Не стоит делать выводы о развороте рынка только по истории ниши: «реалистичные» ограничения в виде давления продаж при разблокировках VC-публичных сетей обойти нельзя.