Я недавно снова пересмотрел логику своей позиции по $BTC : не из‑за цены, а из‑за того, что Citi собирается запустить услуги по хранению биткоинов (custody). Если честно, среди традиционных крупных банков Citi всегда была более осторожной. То, что сейчас они готовы выйти и взять на себя хранение, мне кажется не просто «разведкой», а скорее шагом, который сделан под давлением потребностей клиентов. Институциональные игроки хотят размещать (allocating) биткоины, но в вопросе комплаенса ключевая проблема упирается именно в custody: без регулируемого хранителя трудно реализовать аудит, страхование, риск‑менеджмент. Сейчас Citi обозначила намерение — по сути, передала «ключ» этим институтам. Моя оценка: это более значимый сигнал, чем разовый приток в ETF, потому что custody — это базовая инфраструктура. Когда базовый уровень удаётся «разблокировать», трения для входа пенсионных фондов, family office и даже суверенных фондов существенно уменьшаются. В краткосрочной перспективе рынок всё ещё спорит между действиями ФРС и макроданными, но структура покупателей BTC уже меняется: раньше больше доминировали розничные игроки и спекулятивные деньги, а сейчас открывается комплаенс‑вход традиционных финансов. Я не буду увеличивать позицию только из‑за одной новости, но пересмотрю вверх вес BTC в долгосрочном портфеле. Дальше смотрим на три пункта: темпы внедрения со стороны Citi, уровень комиссий за custody и то, появится ли ещё хотя бы один крупный банк, который быстро последует примеру. Если всё это подтвердится, то низы BTC, скорее всего, будут подниматься постепенно, а пространство для откатов окажется меньше, чем раньше. Для меня это не обычная новость «из потока», а сигнал переломного момента, который стоит воспринимать всерьёз: приход Citi в custody — ключевой шаг в том, чтобы биткоин перешёл от периферии к позиции ключевого актива в балансовых отчётах, и на него стоит смотреть с более длинным горизонтом.