《Настоящее, что помогло мне по-новому взглянуть на TermMax, — это мысль, что “финансовые продукты тоже можно собирать, как LEGO”》
Раньше я понимал DeFi как нечто довольно простое.
Один протокол отвечает за кредитование и заимствование.
Один протокол отвечает за сделки.
Один протокол отвечает за доходность.
Чтобы сделать стратегию сложнее, нужно просто соединить несколько протоколов воедино.
С виду это выглядит свободно, но на практике часто напоминает переезд.
Здесь взял немного, там поменял, а потом в другом протоколе обернул это ещё одним слоем.
Чем больше шагов, тем выше и риски.
Когда я начал изучать TermMax, я заметил другое направление:
А можно ли финансовые продукты изначально проектировать как модули, которые можно комбинировать?
Это, по сути, ключевая идея, стоящая за такими конструкциями, как FT, XT и GT.
Вам не обязательно рассматривать целиком одну финансовую позицию как нечто неделимое.
Доходность можно разделять.
Задолженность можно разделять.
Позиции можно вести отдельно.
А затем снова рекомбинировать разные компоненты.
Это заставило меня подумать о LEGO.
По-настоящему круто не то, насколько сложен какой-то конкретный кирпич, а то, что после получения достаточно стандартизированных деталей вы можете собрать совершенно разные вещи.
Конечно, комбинируемость в финансах — это не “чем больше, тем лучше”.
Чем больше модулей, тем выше сложность понимания; чем сложнее комбинации, тем сложнее может быть и распространение рисков.
Поэтому я, наоборот, думаю, что за TermMax действительно стоит следить не за тем, “сколько функций” он предлагает, а за тем:
Сформировался ли в итоге реальный спрос на такие комбинации финансовых модулей.
Если в будущем кто-то сможет собирать новые продукты — по своим стратегиям, заново комбинируя заимствование, доходность, плечо и сроки, — то DeFi станет не просто набором отдельных протоколов.
Со временем это может превратиться в настоящий on-chain-рынок финансовых “кирпичиков”.
Раньше мы всегда говорили, что преимущество DeFi — “без разрешений”.
Но, как мне кажется, есть ещё одно преимущество, которое легко упустить:
Комбинируемость.
Сегодня один продукт — завтра он может стать базовым компонентом другого.
Вот где действительно проявляется воображение в блокчейн-финансах.
Поэтому теперь, глядя на TermMax, я уже не воспринимаю его только как протокол кредитования.
Мне скорее интересно другое:
Как будет выглядеть on-chain-финансы в целом, если финансовые активы действительно можно будет разбирать и заново собирать, как детали LEGO?
@TermMax #TermMax
Раньше я понимал DeFi как нечто довольно простое.
Один протокол отвечает за кредитование и заимствование.
Один протокол отвечает за сделки.
Один протокол отвечает за доходность.
Чтобы сделать стратегию сложнее, нужно просто соединить несколько протоколов воедино.
С виду это выглядит свободно, но на практике часто напоминает переезд.
Здесь взял немного, там поменял, а потом в другом протоколе обернул это ещё одним слоем.
Чем больше шагов, тем выше и риски.
Когда я начал изучать TermMax, я заметил другое направление:
А можно ли финансовые продукты изначально проектировать как модули, которые можно комбинировать?
Это, по сути, ключевая идея, стоящая за такими конструкциями, как FT, XT и GT.
Вам не обязательно рассматривать целиком одну финансовую позицию как нечто неделимое.
Доходность можно разделять.
Задолженность можно разделять.
Позиции можно вести отдельно.
А затем снова рекомбинировать разные компоненты.
Это заставило меня подумать о LEGO.
По-настоящему круто не то, насколько сложен какой-то конкретный кирпич, а то, что после получения достаточно стандартизированных деталей вы можете собрать совершенно разные вещи.
Конечно, комбинируемость в финансах — это не “чем больше, тем лучше”.
Чем больше модулей, тем выше сложность понимания; чем сложнее комбинации, тем сложнее может быть и распространение рисков.
Поэтому я, наоборот, думаю, что за TermMax действительно стоит следить не за тем, “сколько функций” он предлагает, а за тем:
Сформировался ли в итоге реальный спрос на такие комбинации финансовых модулей.
Если в будущем кто-то сможет собирать новые продукты — по своим стратегиям, заново комбинируя заимствование, доходность, плечо и сроки, — то DeFi станет не просто набором отдельных протоколов.
Со временем это может превратиться в настоящий on-chain-рынок финансовых “кирпичиков”.
Раньше мы всегда говорили, что преимущество DeFi — “без разрешений”.
Но, как мне кажется, есть ещё одно преимущество, которое легко упустить:
Комбинируемость.
Сегодня один продукт — завтра он может стать базовым компонентом другого.
Вот где действительно проявляется воображение в блокчейн-финансах.
Поэтому теперь, глядя на TermMax, я уже не воспринимаю его только как протокол кредитования.
Мне скорее интересно другое:
Как будет выглядеть on-chain-финансы в целом, если финансовые активы действительно можно будет разбирать и заново собирать, как детали LEGO?
@TermMax #TermMax
