так что FT-токен, который вы получаете со стороны кредитования, по сути работает как бескупонная облигация. вы покупаете его сейчас с дисконтом к номиналу, держите, а к погашению он выкупается по полной номинальной стоимости.
по пути нет купонных выплат, вся доходность — это разница между тем, что вы заплатили, и тем, что вы получаете обратно.
это такая простая идея, но когда видишь, как она реально работает on-chain — с конкретной датой погашения и реальным погашением — ощущается совсем иначе, чем читать об этом в учебнике по финансам много лет назад.
больше всего меня зацепило то, что можно открыть рынки с разными сроками погашения рядом. рынок на 30 дней оценивает одну ставку, а на 90 дней — другую, и этот разрыв не случайный: рынок говорит вам, что люди ожидают по ставкам в будущем. это кривая доходности, просто собранная из отдельных
TermMax книг заявок вместо одного непрерывного графика. короткий конец обычно оценивается ниже — часто это значит, что люди ожидают стабильность в ближайшей перспективе; длинный конец оценивается выше — может означать, что людям нужна дополнительная компенсация за то, что они “замораживают” деньги на более долгий срок. я даже поймал себя на том, что просто листаю сроки погашения, как будто читаю чайные листья, лол.
мне нравится, что здесь не нужно доверять чьим-то обещаниям. ставка задаётся в момент входа, она напечатана прямо в FT, и никто потом не сможет тихо изменить её для вас.
выглядит так, будто это ближайшее, до чего DeFi дошёл в плане настоящего рынка облигаций — вместо того чтобы просто написать «fixed» на переменном продукте и надеяться, что никто не проверит.
#termmax @TermMax
по пути нет купонных выплат, вся доходность — это разница между тем, что вы заплатили, и тем, что вы получаете обратно.
это такая простая идея, но когда видишь, как она реально работает on-chain — с конкретной датой погашения и реальным погашением — ощущается совсем иначе, чем читать об этом в учебнике по финансам много лет назад.
больше всего меня зацепило то, что можно открыть рынки с разными сроками погашения рядом. рынок на 30 дней оценивает одну ставку, а на 90 дней — другую, и этот разрыв не случайный: рынок говорит вам, что люди ожидают по ставкам в будущем. это кривая доходности, просто собранная из отдельных
TermMax книг заявок вместо одного непрерывного графика. короткий конец обычно оценивается ниже — часто это значит, что люди ожидают стабильность в ближайшей перспективе; длинный конец оценивается выше — может означать, что людям нужна дополнительная компенсация за то, что они “замораживают” деньги на более долгий срок. я даже поймал себя на том, что просто листаю сроки погашения, как будто читаю чайные листья, лол.
мне нравится, что здесь не нужно доверять чьим-то обещаниям. ставка задаётся в момент входа, она напечатана прямо в FT, и никто потом не сможет тихо изменить её для вас.
выглядит так, будто это ближайшее, до чего DeFi дошёл в плане настоящего рынка облигаций — вместо того чтобы просто написать «fixed» на переменном продукте и надеяться, что никто не проверит.
#termmax @TermMax