Доходность 30-летних гособлигаций США только что поднялась до 5,33% — самый высокий уровень с 2006 года. Это максимум за 19 лет.

Почему это важно: когда долгосрочные заимствования резко дорожают, возникает эффект домино по всем риск-активам. Компании сталкиваются с более высокими затратами на капитал. Рыночные оценки акций сжимаются, потому что будущие денежные потоки дисконтируются по более высоким ставкам. И ликвидность ужесточается по всем направлениям.

Для крипто это встречный ветер. Более высокие доходности делают «безопасные» облигации более привлекательными по сравнению с волатильными активами. Капитал перетекает из спекулятивных позиций. Маржинальное кредитование становится дорогим. Ухудшаются макроусловия ликвидности.

Это не просто шум — это структурный сдвиг в стоимости денег. Если доходности останутся высокими или пойдут еще выше, ожидайте дальнейшего давления на $BTC, $ETH и более широкий рынок криптовалют. Настроения risk-off обычно доминируют, когда 30-летние облигации «кричат» так сильно.

Смотрите, как ФРС реагирует и приведет ли это к развороту политики. До тех пор защитная тактика выглядит разумной.