Невероятно важно
В последние дни в развитых странах мира — США, Японии, Франции, Германии, Великобритании — резко выросла долгосрочная доходность по гособлигациям, особенно по «длинному» концу кривой. Например, сегодня: доходность 30-летних казначейских облигаций США в ходе вечерней сессии поднялась до наивысшего уровня примерно за последние двадцать лет — 5,304%.
Друзья спрашивают, что это значит.
Процентные ставки, точнее реальные ставки, — это самый важный макроэкономический индикатор-навигация. Рост глобальных долгосрочных ставок может означать две вещи:
1. Рынок начинает «голосовать ногами»: в начале августа объем американских гособлигаций впервые превысил 40 трлн долларов; капитал насторожился относительно устойчивости американского долга и долгового бремени процентов;
2. Средства начинают делать ставку на то, что в будущем инфляция вряд ли пойдет вниз: рынку приходится подавлять высокую инфляцию высокими ставками.
В последние дни в развитых странах мира — США, Японии, Франции, Германии, Великобритании — резко выросла долгосрочная доходность по гособлигациям, особенно по «длинному» концу кривой. Например, сегодня: доходность 30-летних казначейских облигаций США в ходе вечерней сессии поднялась до наивысшего уровня примерно за последние двадцать лет — 5,304%.
Друзья спрашивают, что это значит.
Процентные ставки, точнее реальные ставки, — это самый важный макроэкономический индикатор-навигация. Рост глобальных долгосрочных ставок может означать две вещи:
1. Рынок начинает «голосовать ногами»: в начале августа объем американских гособлигаций впервые превысил 40 трлн долларов; капитал насторожился относительно устойчивости американского долга и долгового бремени процентов;
2. Средства начинают делать ставку на то, что в будущем инфляция вряд ли пойдет вниз: рынку приходится подавлять высокую инфляцию высокими ставками.
