Сектор хранения под давлением: до открытия торгов MRVL падает на 5,2%, MU — на 4,9%.
На рынке разошлись во мнениях относительно восстановления спроса на чипы памяти во второй половине года; инвесторы начали обращать внимание на нисходящие риски. С одной стороны, не было ли чрезмерно заложено в цену влияние AI-вычислений на HBM. С другой — темпы распродажи складских запасов в consumer electronics и ПК оказались ниже ожиданий, а традиционные цены на DRAM/NAND по-прежнему держатся на низком уровне.
С точки зрения торговли: сектор памяти — неизменно усилитель циклических настроений. Порядок подтверждения результатов обычно тесно следует за динамикой капитальных затрат облачных провайдеров и данными по отгрузкам смартфонов. Одновременное падение до открытия торгов в большей степени отражает то, что перед сезоном отчетности капитал заранее снизил долю и уходит от риска по бете, а не то, что в фундаментальных показателях произошли существенные ухудшения.
Далее ключевыми будут два момента: во‑первых, оборачиваемость запасов и видимость заказов на HBM, которые MU и MRVL приведут в отчетах; во‑вторых, направление, в котором будут двигаться ориентиры ведущих облачных компаний по капитальным затратам на финансовый 2026 год. До подтверждения точки перелома спроса сектор, вероятно, останется в состоянии высокой волатильности.
Взвешенно смотрите на цикл и действуйте осторожно.
#存储芯片 #科技股 #财报季
На рынке разошлись во мнениях относительно восстановления спроса на чипы памяти во второй половине года; инвесторы начали обращать внимание на нисходящие риски. С одной стороны, не было ли чрезмерно заложено в цену влияние AI-вычислений на HBM. С другой — темпы распродажи складских запасов в consumer electronics и ПК оказались ниже ожиданий, а традиционные цены на DRAM/NAND по-прежнему держатся на низком уровне.
С точки зрения торговли: сектор памяти — неизменно усилитель циклических настроений. Порядок подтверждения результатов обычно тесно следует за динамикой капитальных затрат облачных провайдеров и данными по отгрузкам смартфонов. Одновременное падение до открытия торгов в большей степени отражает то, что перед сезоном отчетности капитал заранее снизил долю и уходит от риска по бете, а не то, что в фундаментальных показателях произошли существенные ухудшения.
Далее ключевыми будут два момента: во‑первых, оборачиваемость запасов и видимость заказов на HBM, которые MU и MRVL приведут в отчетах; во‑вторых, направление, в котором будут двигаться ориентиры ведущих облачных компаний по капитальным затратам на финансовый 2026 год. До подтверждения точки перелома спроса сектор, вероятно, останется в состоянии высокой волатильности.
Взвешенно смотрите на цикл и действуйте осторожно.
#存储芯片 #科技股 #财报季