О размышлениях о стратегии хеджирования шортов $SNDK
В последнее время многие крипто-капиталы собираются, чтобы открыть шорт по $SNDK . Если вы хотите получить прибыль от «выдавливания пузыря» за счет флэш-памяти SanDisk, но при этом боитесь, что весь сегмент хранилищ продолжит расти и приведёт к «сквизу шортов» (маржин-коллу по голому шорту), то парное хеджирование через связку 0.7x $MU + 0.3x $SKHY — это крайне выгодный по соотношению цена/эффект вариант.
Слабое место $SNDK в том, что бизнес слишком узкий: он сильно зависит от корпоративных SSD в дата-центрах и NAND, крайне чувствителен к циклам, а текущая оценка (valuation) уже образовала огромный пузырь.
При этом производственные мощности Micron и Hynix больше ориентированы на DRAM и HBM (базовое аппаратное обеспечение для вывода AI-моделей) — это более «узкое горлышко» и более очевидный спрос. Кроме того, у Micron есть поддержка в виде долгосрочных контрактов, что делает фундаментальную опору более жёсткой, а пузырь — меньшим.
Ключ этой стратегии хеджирования — зарабатывать на «разнице в пузырях» между ними. Когда рынок падает, Micron и Hynix оказываются более устойчивыми, чем SanDisk; когда рынок продолжает расти, на стороне лонга можно зафиксировать риски. В итоге получается преимущество долгосрочного портфеля с низкой волатильностью и устойчивостью к просадкам.#闪迪股价涨近14%
В последнее время многие крипто-капиталы собираются, чтобы открыть шорт по $SNDK . Если вы хотите получить прибыль от «выдавливания пузыря» за счет флэш-памяти SanDisk, но при этом боитесь, что весь сегмент хранилищ продолжит расти и приведёт к «сквизу шортов» (маржин-коллу по голому шорту), то парное хеджирование через связку 0.7x $MU + 0.3x $SKHY — это крайне выгодный по соотношению цена/эффект вариант.
Слабое место $SNDK в том, что бизнес слишком узкий: он сильно зависит от корпоративных SSD в дата-центрах и NAND, крайне чувствителен к циклам, а текущая оценка (valuation) уже образовала огромный пузырь.
При этом производственные мощности Micron и Hynix больше ориентированы на DRAM и HBM (базовое аппаратное обеспечение для вывода AI-моделей) — это более «узкое горлышко» и более очевидный спрос. Кроме того, у Micron есть поддержка в виде долгосрочных контрактов, что делает фундаментальную опору более жёсткой, а пузырь — меньшим.
Ключ этой стратегии хеджирования — зарабатывать на «разнице в пузырях» между ними. Когда рынок падает, Micron и Hynix оказываются более устойчивыми, чем SanDisk; когда рынок продолжает расти, на стороне лонга можно зафиксировать риски. В итоге получается преимущество долгосрочного портфеля с низкой волатильностью и устойчивостью к просадкам.#闪迪股价涨近14%