Биткоин обогнал индекс S&P 500 в ходе всего 37,8% сессий по скользящему показателю, который отслеживает Glassnode, зафиксировав самую низкую долю примерно за шесть лет.
На графике отчетливо видно ухудшение стабильности относительной динамики биткоина. В 2023 году и в начале 2024-го BTC выигрывал примерно 50–60% сессий в отдельные моменты. На протяжении 2025 года показатель все больше времени проводил ниже линии «50/50» — «ровного разделения». К 2026 году он ослаб еще сильнее и в итоге достиг текущего уровня 37,8%.
Данные: поразительное расхождение
Это удивительно, потому что Биткоин по-прежнему значительно опережает за весь показанный период. С момента начала графика BTC вырос примерно на 414% , тогда как S&P 500 — на 130%.
Итак, вы видите убедительное расхождение:
Биткоин по-прежнему — победитель в долгосрочной перспективе.
Но в последнее время более стабильным победителем был S&P 500.
Это не противоречит. Представьте, что BTC теряет -0,5%, -0,8% и -0,4%, а затем выигрывает +5%. Биткоин проиграл три из четырех сессий, но все равно выдал более высокую совокупную доходность.
По сути, именно поэтому частота превосходства и величина превосходства — это разные вещи. Биткоин может проигрывать акциям чаще, но при этом все равно приносить намного более крупные gains, когда ему все же удается обогнать.
Источник: Glassnode
График указывает на нечто более интересное, чем просто то, что у Биткоина несколько плохих месяцев. Исторически Биткоин компенсирует инвесторам свою огромную волатильность завышенным потенциалом роста. Вам необязательно, чтобы BTC обгонял акции каждый день, если выигрышные дни существенно больше.
Но цифра 37,8% показывает, что частота тех выигрышных сессий снижается. И это соответствует более широкому контексту 2026 года. Glassnode описывала Биткоин как актив, который проводит продолжительные периоды ниже важных ценовых уровней затрат для инвесторов, при слабом институциональном спросе и менее активной торговле в отдельные моменты года. В июле дневной объем торгов составлял около $650 млн — $950 млн, примерно на 80% ниже пика октября 2025 года.
Читайте также: Биткоин vs. Золото: Проверяется ли теория Сейлора «Deep Freezer»?
Главный вопрос: Биткоин становится более похожим на традиционный риск-актив?
Институционализация все теснее связывает Биткоин с теми же макроэкономическими силами, которые влияют на акции: ликвидностью, процентными ставками, долларом, денежно-кредитной политикой и общими настроениями по риску. Сама Glassnode отмечала это развитие, расширяя в 2026 году охват своих данных по традиционным финансам и указывая, что на цену Биткоина все сильнее влияют эти традиционные макро-факторы.
Это создает интересную проблему. Если Биткоин все чаще торгуется под влиянием тех же факторов, что и акции, и при этом не удается последовательно обгонять акции, инвесторы могут начать задаваться вопросом, за что им вообще компенсируют принятие гораздо более высокой волатильности Биткоина.
Это не значит, что инвестиционный тезис по Биткоину мертв. Более того, Glassnode сообщала об этом совсем недавно, в июле: Биткоину удалось обогнать крупные фондовые индексы в течение двух подряд недель в рамках одного восстановления. Однако цифра 37,8% говорит о том, что сейчас у BTC есть проблема с относительным импульсом.
Вывод
У Биткоина не исчезла долгосрочная выгода. Сейчас ему трудно стабильно демонстрировать этот «перевес».
Сравнение совокупной доходности +414% против +130% показывает, почему инвесторы исторически мирились с волатильностью Биткоина. Доля выигрыша на уровне 37,8% на сессиях демонстрирует, почему текущая обстановка ощущается иначе. И то, что этот показатель упал до самого слабого уровня примерно за шесть лет, дает новостной повод.
Относительная динамика Биткоина против акций США резко ухудшилась: теперь BTC обходит S&P 500 на показателе Glassnode всего в 37,8% сессий — самая низкая доля примерно за шесть лет.
Чтобы узнать больше о крипто-новостях и прогнозах цен от CaptainAltcoin, нажмите здесь.
Подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы получать ежедневные обновления по криптовалютам, рыночные идеи и экспертный анализ.
Пост Is Bitcoin Losing Its Edge? BTC Just Recorded Its Worst S&P 500 Streak in Six Years впервые появился на CaptainAltcoin.