#termmax @TermMax
Большинство протокольных ликвидаций ощущаются как штраф «чёрным ящиком», но исполнение TermMax с разбиением выполняет две разные структурные функции. Когда порог LTV оказывается нарушен или пропущена фиксированная дата погашения, к ликвидируемому долгу применяется штраф 10%. Вместо того чтобы отправлять 5% в «чёрную дыру» резерва, эти 5% напрямую поступают ликвидаторам, чтобы стимулировать скорость исполнения, а оставшиеся 5% направляются в резерв протокола для накопления системной безопасности.
Чтобы предотвратить каскадные распродажи по крупным позициям с долгом свыше $10 000, ликвидации ограничены 50% за один проход. Если позиции остаются незакрытыми после этого окна, вступает в силу физическая поставка: держатели FT могут выкупать напрямую из пулов базового актива и залога. Этот механизм аварийного отключения жизненно важен для активов с низкой ликвидностью, особенно при онбординге токенизированного залога акций, как, например, Ondo Global Markets.
Защищает ли ограничение в 50% за один проход собственный капитал заёмщика лучше, чем полная ликвидация, или же оно оставляет слишком большой хвостовой риск для протокола в условиях волатильности рынка?🤷🏼♂️
#TermMax @TermMax
Большинство протокольных ликвидаций ощущаются как штраф «чёрным ящиком», но исполнение TermMax с разбиением выполняет две разные структурные функции. Когда порог LTV оказывается нарушен или пропущена фиксированная дата погашения, к ликвидируемому долгу применяется штраф 10%. Вместо того чтобы отправлять 5% в «чёрную дыру» резерва, эти 5% напрямую поступают ликвидаторам, чтобы стимулировать скорость исполнения, а оставшиеся 5% направляются в резерв протокола для накопления системной безопасности.
Чтобы предотвратить каскадные распродажи по крупным позициям с долгом свыше $10 000, ликвидации ограничены 50% за один проход. Если позиции остаются незакрытыми после этого окна, вступает в силу физическая поставка: держатели FT могут выкупать напрямую из пулов базового актива и залога. Этот механизм аварийного отключения жизненно важен для активов с низкой ликвидностью, особенно при онбординге токенизированного залога акций, как, например, Ondo Global Markets.
Защищает ли ограничение в 50% за один проход собственный капитал заёмщика лучше, чем полная ликвидация, или же оно оставляет слишком большой хвостовой риск для протокола в условиях волатильности рынка?🤷🏼♂️
#TermMax @TermMax