#termmax @TermMax
Забрасывая ленту на площадке, наткнулся на то, что многие обсуждают GT-левередж TermMax: все как один твердят «нет ликвидации — значит, не будет маржин-колла/вылета».
Честно говоря, в первый раз и у меня сложилось впечатление, что это довольно цепляет. Когда долго крутишься в DeFi-левередже, кто не попадал под «прокол» и не был выбит из позиции, или не вскакивал ночью, чтобы докинуть маржу? Не нужно постоянно следить за показателем здоровья позиции — действительно попадает в боль многих.
Но когда я перечитал детали механики, понял: многие на самом деле это истолковали не так.
Она не уничтожает риск — просто меняет ему внешний вид.
Классический кредитный/маржинальный левередж: если по рынку что-то пошло не так, тебя принудительно ликвидируют, а основной капитал попросту исчезает.
А GT-левередж: премия, которую ты платишь при открытии позиции, — это и есть твой максимальный убыток. Даже если в середине будут сильные колебания, они не двигают твою позицию. Но если направление окажется неверным к моменту экспирации, эта сумма реально «въедается» и уходит — без всяких смягчений.
По сути это логика опционов, а не обычного кредитного левереджа: заменили «мгновенный прокол и ликвидацию» на «однократный расчет на экспирации». У убытков есть потолок, но то, что тебе должно «откуситься», не уменьшится.
Я думаю, это просто дизайнерский компромисс — не скажешь, что это однозначно хорошо или плохо.
Просто интересно у тех, кто реально открывал позиции по GT: вы заходите на GT ради того, чтобы без ликвидаций использовать для долгосрочного хеджа, или просто потому, что «в середине не выбьет», и хотите поставить ставку на направление рынка?
Забрасывая ленту на площадке, наткнулся на то, что многие обсуждают GT-левередж TermMax: все как один твердят «нет ликвидации — значит, не будет маржин-колла/вылета».
Честно говоря, в первый раз и у меня сложилось впечатление, что это довольно цепляет. Когда долго крутишься в DeFi-левередже, кто не попадал под «прокол» и не был выбит из позиции, или не вскакивал ночью, чтобы докинуть маржу? Не нужно постоянно следить за показателем здоровья позиции — действительно попадает в боль многих.
Но когда я перечитал детали механики, понял: многие на самом деле это истолковали не так.
Она не уничтожает риск — просто меняет ему внешний вид.
Классический кредитный/маржинальный левередж: если по рынку что-то пошло не так, тебя принудительно ликвидируют, а основной капитал попросту исчезает.
А GT-левередж: премия, которую ты платишь при открытии позиции, — это и есть твой максимальный убыток. Даже если в середине будут сильные колебания, они не двигают твою позицию. Но если направление окажется неверным к моменту экспирации, эта сумма реально «въедается» и уходит — без всяких смягчений.
По сути это логика опционов, а не обычного кредитного левереджа: заменили «мгновенный прокол и ликвидацию» на «однократный расчет на экспирации». У убытков есть потолок, но то, что тебе должно «откуситься», не уменьшится.
Я думаю, это просто дизайнерский компромисс — не скажешь, что это однозначно хорошо или плохо.
Просто интересно у тех, кто реально открывал позиции по GT: вы заходите на GT ради того, чтобы без ликвидаций использовать для долгосрочного хеджа, или просто потому, что «в середине не выбьет», и хотите поставить ставку на направление рынка?