Рынок «трёх гигантов», которые хранят память, сегодня всем скопом заволновался.

$SKHY（SK hynix）、$MU （Micron）、$SNDK （SanDisk） вместе резко пошли вверх. За этим стоит всего один железный логический аргумент: спрос на HBM и высококлассную NAND со стороны AI‑серверов слишком мощный. SK hynix сейчас — бесспорный лидер линии HBM, «которая говорит — и точка», а Micron и SanDisk получают прибыль от роста цен на NAND.

На этот раз цикл памяти полностью отличается от предыдущего. В прошлый раз всё держалось на пополнении запасов за счёт циклов смартфонов и компьютеров, а на этот раз — на долгосрочном «аппетите» AI‑инфраструктуры; нарратив здесь хорошо обоснован.

Есть сигнал, за которым стоит следить. На X многие уже начали публиковать видео, где поздравляют акции компаний памяти — даже мемы поползли. Это означает, что площадка уже разогрелась настолько, что розничные инвесторы тоже кричат. На таких стадиях часто бывает пик эмоций. Мой совет очень прямой: не гнаться за ростом, когда эмоции на самом горячем уровне. Если хотите «войти в вагон», лучше дождаться более вменяемого отката — так гораздо комфортнее, чем покупать по ходу, догоняя.