Я предположил, что у займа TermMax один скучный финал: погасить долг токеном и вернуть залог. У протокола есть для заемщика другой путь.
Предположим, что GT учитывает долг в размере 1,000 USDC.
Маршрут A: погасить 1,000 USDC напрямую.
Маршрут B: приобрести 1,000 соответствующих Fixed-Rate Tokens и использовать их FТ для погашения долга. Если FТ торгуется по $0.96, покупка обойдётся в $960 до комиссий, газа и проскальзывания. Если по $0.99, это стоит $990.
Почему такое возможно? FТ торгуются до наступления срока. Их цена зависит от оставшегося времени, текущих ставок и доступной ликвидности. Если рынок движется в пользу заемщика, выкуп требования может обойтись дешевле, чем погашение по номиналу.
Это не гарантированная скидка. Большой ордер по FТ может пройти по кривой, а издержки исполнения способны «съесть» небольшую выгоду.
Моя практическая проверка была бы простой: сравнить полную стоимость приобретения достаточного количества FТ с прямым погашением долга debt-token. Прямой объём погашения даёт заемщику известный договорной верхний предел до расходов на исполнение, но он не заставляет выходить дороже, когда на вторичном рынке доступен более дешёвый вариант.
@TermMax #TermMax
Предположим, что GT учитывает долг в размере 1,000 USDC.
Маршрут A: погасить 1,000 USDC напрямую.
Маршрут B: приобрести 1,000 соответствующих Fixed-Rate Tokens и использовать их FТ для погашения долга. Если FТ торгуется по $0.96, покупка обойдётся в $960 до комиссий, газа и проскальзывания. Если по $0.99, это стоит $990.
Почему такое возможно? FТ торгуются до наступления срока. Их цена зависит от оставшегося времени, текущих ставок и доступной ликвидности. Если рынок движется в пользу заемщика, выкуп требования может обойтись дешевле, чем погашение по номиналу.
Это не гарантированная скидка. Большой ордер по FТ может пройти по кривой, а издержки исполнения способны «съесть» небольшую выгоду.
Моя практическая проверка была бы простой: сравнить полную стоимость приобретения достаточного количества FТ с прямым погашением долга debt-token. Прямой объём погашения даёт заемщику известный договорной верхний предел до расходов на исполнение, но он не заставляет выходить дороже, когда на вторичном рынке доступен более дешёвый вариант.
@TermMax #TermMax
