Вероятность повышения ставки «обрезается» до 30,6%: как делать ставки на американский фондовый рынок?
Данные CME FedWatch показывают: вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре снизилась с 75% во второй половине июля до 30,6%, при этом вероятность сохранения ставки выросла до 69,4% и остается без изменений. Этот «голубиный перелом» в первую очередь вызван серией из трех относительно мягких данных:
Со стороны инфляции: 7月 CPI г/г снизился с 3,5% до 3,4%, а м/м вырос лишь на 0,1%；PPI г/г снизился с 5,5% до 4,7%
Со стороны потребления: в июле розничные продажи м/м неожиданно упали на 0,6%, что стало самым большим снижением более чем за год
Со стороны занятости: данные по занятости (non-farm) существенно не дотянули до ожиданий
Главный экономист Goldman Hatzius прямо заявил, что повышение ставки в сентябре «крайне маловероятно», и считает, что рынок при оценке ставки по федеральным фондам все еще «слишком ястребин».
📈 Короткий горизонт — бычий настрой: откат ставок на ужесточение напрямую снижает дисконтирование, что в первую очередь выгодно технологическим акциям, чувствительным к будущим денежным потокам. MU（Micron）、AVGO（Broadcom）、META（Meta） и другие полупроводниковые и крупные технологические компании особенно выделяются на фоне рекордов в S&P 500创新高。
📉 Долгосрочные риски — медвежьи: инфляция по-прежнему заметно выше целевых 2% ФРС, а доходность 30-летних гособлигаций США держится на высоких уровнях с 2007 года; трейдеры все еще закладывают как минимум одно повышение ставки до конца года. Если цены на нефть из‑за геополитических конфликтов поднимут инфляционную «липкость», то компании с завышенными оценками вроде META столкнутся с двойным давлением: «длинные ставки + сжатие мультипликаторов».
Перед заседанием ФРС по ставкам в сентябре еще предстоят публикации протокола июльского заседания, а также данных по жилью и PMI — варианты повышения ставки не закрыты полностью. #CME九月加息概率降至30.6%
$META
$AVGO
$MU
Данные CME FedWatch показывают: вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре снизилась с 75% во второй половине июля до 30,6%, при этом вероятность сохранения ставки выросла до 69,4% и остается без изменений. Этот «голубиный перелом» в первую очередь вызван серией из трех относительно мягких данных:
Со стороны инфляции: 7月 CPI г/г снизился с 3,5% до 3,4%, а м/м вырос лишь на 0,1%；PPI г/г снизился с 5,5% до 4,7%
Со стороны потребления: в июле розничные продажи м/м неожиданно упали на 0,6%, что стало самым большим снижением более чем за год
Со стороны занятости: данные по занятости (non-farm) существенно не дотянули до ожиданий
Главный экономист Goldman Hatzius прямо заявил, что повышение ставки в сентябре «крайне маловероятно», и считает, что рынок при оценке ставки по федеральным фондам все еще «слишком ястребин».
📈 Короткий горизонт — бычий настрой: откат ставок на ужесточение напрямую снижает дисконтирование, что в первую очередь выгодно технологическим акциям, чувствительным к будущим денежным потокам. MU（Micron）、AVGO（Broadcom）、META（Meta） и другие полупроводниковые и крупные технологические компании особенно выделяются на фоне рекордов в S&P 500创新高。
📉 Долгосрочные риски — медвежьи: инфляция по-прежнему заметно выше целевых 2% ФРС, а доходность 30-летних гособлигаций США держится на высоких уровнях с 2007 года; трейдеры все еще закладывают как минимум одно повышение ставки до конца года. Если цены на нефть из‑за геополитических конфликтов поднимут инфляционную «липкость», то компании с завышенными оценками вроде META столкнутся с двойным давлением: «длинные ставки + сжатие мультипликаторов».
Перед заседанием ФРС по ставкам в сентябре еще предстоят публикации протокола июльского заседания, а также данных по жилью и PMI — варианты повышения ставки не закрыты полностью. #CME九月加息概率降至30.6%
$META
$AVGO
$MU