Глобальные фондовые индексные фонды за неделю привлекли чистый приток 18,62 млрд долларов США, и средства заметно концентрируются в акциях США. Основные движущие факторы — три: во‑первых, рынок труда в США сохраняет устойчивость, корпоративная отчетность продолжает демонстрировать устойчивость прибыли, а склонность к риску на рынке повышается; во‑вторых, ожидания улучшения отношений Иран—США (Иран—Ирак?) сменяются на более мирные, и геополитические конфликты оказывают на фондовый рынок меньшее давление; в‑третьих, инвестиционная тема ИИ по‑прежнему поддерживает динамику технологического сектора: крупные облачные провайдеры демонстрируют сильный спрос на GPU, HBM и оптическую связь, что подталкивает вверх весь ИИ‑поставочный контур.
Капитал сосредоточенно устремляется к ключевым активам ИИ‑сектора. NVIDIA (NVDA), в роли «AI‑продавца лопат», остается лидером, которого продолжают активно скупать крупные «киты»; данные о серийном производстве чипов Blackwell превзошли ожидания. Microsoft (MSFT) улучшает маржинальность в бизнесе Azure AI — институциональные деньги планомерно наращивают долю. Apple (AAPL) же в условиях макроэкономической волатильности выступает как вариант защитной капиталовложений для паевых фондов. За всем этим стоит системная реализация «суперцикла» капитальных затрат на ИИ.
📈 Долгосрочно «за»: экономика США и корпоративная прибыль сохраняют устойчивость; инвестиции в ИИ‑инфраструктуру продолжают расширяться, а такие долгосрочные тренды, как возврат производств, не изменились. Ожидается, что у «семи гигантов» темпы роста EPS в 2026 году составят 42%, а в средне‑долгосрочной перспективе бычий настрой еще устойчив.
📉 Краткосрочно «против/флэт»: ФРС подает сигналы преимущественно «ястребиные», и рынок уже согласился с тем, что процентные ставки «будут выше дольше»; плюс оценки основных индексов выглядят завышенными. В краткосрочной перспективе американский фондовый рынок может продолжить колебаться на высоких уровнях, и при погоне за ростом следует опасаться продаж на фиксации прибыли.#全球股票基金净流入186.2亿美元
$MSFT
$AAPL
$NVDA
Капитал сосредоточенно устремляется к ключевым активам ИИ‑сектора. NVIDIA (NVDA), в роли «AI‑продавца лопат», остается лидером, которого продолжают активно скупать крупные «киты»; данные о серийном производстве чипов Blackwell превзошли ожидания. Microsoft (MSFT) улучшает маржинальность в бизнесе Azure AI — институциональные деньги планомерно наращивают долю. Apple (AAPL) же в условиях макроэкономической волатильности выступает как вариант защитной капиталовложений для паевых фондов. За всем этим стоит системная реализация «суперцикла» капитальных затрат на ИИ.
📈 Долгосрочно «за»: экономика США и корпоративная прибыль сохраняют устойчивость; инвестиции в ИИ‑инфраструктуру продолжают расширяться, а такие долгосрочные тренды, как возврат производств, не изменились. Ожидается, что у «семи гигантов» темпы роста EPS в 2026 году составят 42%, а в средне‑долгосрочной перспективе бычий настрой еще устойчив.
📉 Краткосрочно «против/флэт»: ФРС подает сигналы преимущественно «ястребиные», и рынок уже согласился с тем, что процентные ставки «будут выше дольше»; плюс оценки основных индексов выглядят завышенными. В краткосрочной перспективе американский фондовый рынок может продолжить колебаться на высоких уровнях, и при погоне за ростом следует опасаться продаж на фиксации прибыли.#全球股票基金净流入186.2亿美元
$MSFT
$AAPL
$NVDA