Братья, которые используют плечо, наверное, все получали «удар процентной ставкой». Стоит только рынку пошевелиться — загрузка пула средств взлетает, а ставка по займам за считанные часы может вырасти в несколько раз. Ты посчитал арбитражный спред — и пока поспал, оказывается, ты уже работаешь «на протокол». Самое обидное, что это никак толком не предотвратить: ставка зависит от рынка, и тебе приходится среди ночи следить за графиками и быть готовым срочно отдавать долги.
Потом я наконец понял одну вещь: плечо с плавающей ставкой по сути означает, что ты одновременно открыл две позиции. Одна — по росту/падению актива, другая — по росту/падению процентной ставки. Большинство людей теряет не потому, что неправильно оценило цену монеты — а потому что вообще не осознаёт, что они торгуют «голым» шортом по процентной ставке.
Развязка у @TermMax довольно грубая. В момент сделки по заимствованию проценты полностью фиксируются: дальше ставка на рынке хоть улетай в небеса, к сроку ты вернёшь ровно столько же — ни больше ни меньше. По сути ты удаляешь переменную «процентная ставка» из стратегии, и остаётся только один фактор: верная или неверная твоя ставка/суждение.
Те, кто играет в циклический lending-арбитраж, должны понимать, что это значит. И прибыль, и издержки считаются заранее до того, как ты открыл позицию: точка безубыточности — это уже «вывеска» до входа. В мире плавающих ставок такого не бывает.
Но скажу заранее неприятную правду. Фиксация работает в обе стороны: если ставка на рынке падает, тебе тоже нечем будет воспользоваться, ты добровольно отказываешься от нового «правa выбора» при снижении ставки. И ещё — по сроку нужно что-то сделать: либо погасить, либо закрыть позицию. Чтобы «прокрутить» (роллировать), смотри текущий стакан: какова будет стоимость продления — никто не подстрахует.
Я сам использую фиксированную ставку как инструмент: предсказуемость — это то, за что институционалы готовы платить большие деньги, а розничные часто считают, что это недостаточно «жарко/остро». Но опытные трейдеры, которые прожили достаточно долго, понимают: «острота» — это синоним убытков.
$TMX 25 августа TGE: после распределения наград сразу станет ясно, сколько ещё останется спроса на заимствования. Я уже готовлю себе стул.
Как вы думаете, эту штуку с фиксированной ставкой сначала начнут использовать арбитражные игроки, или вперёд пойдут институционалы?
#termmax
Потом я наконец понял одну вещь: плечо с плавающей ставкой по сути означает, что ты одновременно открыл две позиции. Одна — по росту/падению актива, другая — по росту/падению процентной ставки. Большинство людей теряет не потому, что неправильно оценило цену монеты — а потому что вообще не осознаёт, что они торгуют «голым» шортом по процентной ставке.
Развязка у @TermMax довольно грубая. В момент сделки по заимствованию проценты полностью фиксируются: дальше ставка на рынке хоть улетай в небеса, к сроку ты вернёшь ровно столько же — ни больше ни меньше. По сути ты удаляешь переменную «процентная ставка» из стратегии, и остаётся только один фактор: верная или неверная твоя ставка/суждение.
Те, кто играет в циклический lending-арбитраж, должны понимать, что это значит. И прибыль, и издержки считаются заранее до того, как ты открыл позицию: точка безубыточности — это уже «вывеска» до входа. В мире плавающих ставок такого не бывает.
Но скажу заранее неприятную правду. Фиксация работает в обе стороны: если ставка на рынке падает, тебе тоже нечем будет воспользоваться, ты добровольно отказываешься от нового «правa выбора» при снижении ставки. И ещё — по сроку нужно что-то сделать: либо погасить, либо закрыть позицию. Чтобы «прокрутить» (роллировать), смотри текущий стакан: какова будет стоимость продления — никто не подстрахует.
Я сам использую фиксированную ставку как инструмент: предсказуемость — это то, за что институционалы готовы платить большие деньги, а розничные часто считают, что это недостаточно «жарко/остро». Но опытные трейдеры, которые прожили достаточно долго, понимают: «острота» — это синоним убытков.
$TMX 25 августа TGE: после распределения наград сразу станет ясно, сколько ещё останется спроса на заимствования. Я уже готовлю себе стул.
Как вы думаете, эту штуку с фиксированной ставкой сначала начнут использовать арбитражные игроки, или вперёд пойдут институционалы?
#termmax