За последние годы в сегменте DeFi-кредитования царит жёсткая конкуренция, но если присмотреться, большинство протоколов делают одно и то же — используют плавающую процентную ставку. Когда ликвидности много, ставка снижается; когда заемных средств больше, ставка растёт — всё целиком определяется рыночным спросом и предложением.
Такая модель гибкая, но у неё есть фатальный недостаток: крупные участники не могут заранее определить будущую стоимость капитала. Учреждению нужно спланировать, какими будут средства через три месяца. А когда вы говорите: «Тогда посмотрим по ситуации на рынке», — по сути, это то же самое, что ничего не сказать.
TermMax как раз и работает с этой болью. Его цель — создать на блокчейне рынок заимствований с фиксированным сроком и фиксированной ставкой. Это не просто «зафиксировать процент», а сделать сам срок переменной, которую рынок способен оценивать. Кредитор заранее знает, сколько получит к моменту погашения; заёмщик знает, сколько ему придётся заплатить. Не нужно каждый день следить за изменениями ставки.@TermMax
Судя по данным, рынок, похоже, поддерживает это направление. TermMax запустил основную сеть в апреле 2025 года: TVL превысил 90 млн долларов, число зарегистрированных кошельков — более 1,5 млн, ежедневная активность — около 90 тысяч пользователей. Протокол развернут на 10 EVM-цепочках, включая Ethereum, BNB Chain, Arbitrum и Base. 25 марта 2026 года по дневным активным адресам платформа однажды поднялась на второе место среди DeFi-протоколов по кредитованию, уступив только Aave. Инвесторы включают Cumberland DRW, HashKey Capital и др. 25 августа TMX проведёт TGE.
Но я не собираюсь делать ставку на успех только по цифрам. В традиционных финансах рынок фиксированных ставок — это перспективный стэк стоимостью в триллионы долларов. Но сможет ли он заработать в ончейне — зависит от нескольких ключевых вопросов: достаточна ли глубина ликвидности для поддержки масштабных сделок? Насколько высока эффективность ценообразования на рынках с разными сроками? Сможет ли версия V2 действительно реализовать переработку ликвидности с учётом фрагментации и использование простаивающих средств?
Направление верное, но это не значит, что всё получится. Я буду продолжать отслеживать реальную работу V2 и фактические объёмы сделок, а не ориентироваться на цифры TVL.
#termmax
Такая модель гибкая, но у неё есть фатальный недостаток: крупные участники не могут заранее определить будущую стоимость капитала. Учреждению нужно спланировать, какими будут средства через три месяца. А когда вы говорите: «Тогда посмотрим по ситуации на рынке», — по сути, это то же самое, что ничего не сказать.
TermMax как раз и работает с этой болью. Его цель — создать на блокчейне рынок заимствований с фиксированным сроком и фиксированной ставкой. Это не просто «зафиксировать процент», а сделать сам срок переменной, которую рынок способен оценивать. Кредитор заранее знает, сколько получит к моменту погашения; заёмщик знает, сколько ему придётся заплатить. Не нужно каждый день следить за изменениями ставки.@TermMax
Судя по данным, рынок, похоже, поддерживает это направление. TermMax запустил основную сеть в апреле 2025 года: TVL превысил 90 млн долларов, число зарегистрированных кошельков — более 1,5 млн, ежедневная активность — около 90 тысяч пользователей. Протокол развернут на 10 EVM-цепочках, включая Ethereum, BNB Chain, Arbitrum и Base. 25 марта 2026 года по дневным активным адресам платформа однажды поднялась на второе место среди DeFi-протоколов по кредитованию, уступив только Aave. Инвесторы включают Cumberland DRW, HashKey Capital и др. 25 августа TMX проведёт TGE.
Но я не собираюсь делать ставку на успех только по цифрам. В традиционных финансах рынок фиксированных ставок — это перспективный стэк стоимостью в триллионы долларов. Но сможет ли он заработать в ончейне — зависит от нескольких ключевых вопросов: достаточна ли глубина ликвидности для поддержки масштабных сделок? Насколько высока эффективность ценообразования на рынках с разными сроками? Сможет ли версия V2 действительно реализовать переработку ликвидности с учётом фрагментации и использование простаивающих средств?
Направление верное, но это не значит, что всё получится. Я буду продолжать отслеживать реальную работу V2 и фактические объёмы сделок, а не ориентироваться на цифры TVL.
#termmax