У Sono почти 70 BTC, но она заявляет, что может понадобиться частичная продажа Bitcoin, если дополнительное финансирование окажется недостаточным.
Переход Sono Group к казначейским операциям с упором на Bitcoin обнажает острую финансовую напряженность в основе реорганизованной компании.
Бывшее подразделение компании по солнечной энергетике теперь выделено в отдельную структуру и прекращено как действующая операция, поэтому в первой половине 2026 года материнская компания получила нулевую выручку. Вместо этого Sono привязала свое выживание целиком к цифровым активам.
Однако поданная 14 августа форма 10-Q показывает резкий дисбаланс ликвидности: по состоянию на 30 июня у компании было всего $166 000 наличными, тогда как Bitcoin — на $4,11 млн.
В течение первых шести месяцев года компания потратила 5 миллионов долларов на приобретение 68,49 BTC. С учетом поступлений и поставок, связанных с опционами, ее казначейство составило 69,78 BTC к концу июня. Компания заявила, что справедливая стоимость этих активов составляет 4,118 млн долларов.
Чтобы получить дополнительную ликвидность за счет резерва, руководство размещало еженедельные покрытые опционы колл на принадлежащие ему биткоины. Эта стратегия принесла 93 000 долларов чистого дохода по опционам в течение первого полугодия, однако в подаче документов предупреждается, что этих поступлений может быть недостаточно для выполнения обязательств компании.
Компания также в значительной степени полагалась на внешнее финансирование. Чистый денежный поток, предоставленный финансирующей деятельностью, за первое полугодие составил 7,050 млн долларов и включал 5,050 млн долларов валовых поступлений от четырех обеспеченных конвертируемых дебентур, а также еще 2 млн долларов от предварительно оплаченного warrant.
По состоянию на 30 июня Sono сообщила о 5,049 млн долларов к уплате по конвертируемым векселям (нетто) против 5,050 млн долларов валовой основной суммы. Разница отражает учет дисконтированной долговой составляющей вместе со встроенным обязательством по конверсионному деривативу.
Sono перечисляет частичную продажу биткоинов среди мер, доступных для укрепления ликвидности. В подаче документов не говорится, что такая продажа уже произошла, и не указывается, когда она может состояться.
Но при отсутствии выручки от продолжающихся операций и наличии лишь 166 000 долларов наличными по состоянию на 30 июня биткоин-резерв превратился не просто в объект казначейских инвестиций: это также один из активов, к которым Sono может понадобиться обратиться, чтобы выполнить свои обязательства.
