Ключевой вывод:

Геополитические потрясения поднимают нефть и золото; сегодняшняя главная тема рынка определяется совместно данными внутри страны и за рубежом, а также ожиданиями со стороны центральных банков.

【Главная линия на сегодня】

Первая главная линия: ситуация на Ближнем Востоке и изменения в проходе через Ормуз; продолжать наблюдение за взаимосвязью цен на нефть, судоходства и склонности к риску.

Вторая главная линия: золото и серебро продолжают торговаться на высоких уровнях; стоит отслеживать новую балансировку защитных активов, доллара и доходности гособлигаций США.

Третья главная линия: данные по объему розничных продаж в Китае за июль, промышленному добавленному значению и ценам на жилье в 70 городах определят силу восстановления внутри страны в рамках проциклической динамики.

Четвертая главная линия: дальнейшее развитие цепочки отраслей по ИИ-инфраструктуре и вычислительным сетям, электропитанию ЦОД, коммутирующим чипам, спутниковому интернету и т.п.

Пятая основная линия: ВВП Японии ниже ожиданий в сочетании с сохранением ожиданий по ФРС, а колебания глобальных процентных ставок и валютных курсов все еще могут усиливать волатильность.

【Фондовый рынок США】

Фьючерсы на Nasdaq в понедельник открылись с небольшим ростом на 0,1%. В прошлую пятницу три основных индекса США закрылись снижением: Dow -0,20%, S&P 500 -0,17%, Nasdaq -0,28%; настроение в секторе технологий по-прежнему довольно осторожное.

【Макро】

Вероятность того, что ФРС сохранит ставку без изменений в сентябре, составляет 66,9%, а рынок все еще осторожен относительно дальнейшей политики. В ближайшее время будут опубликованы: индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка за август, индекс рынка жилья NAHB за август, а также месячный CPI Канады за июль. ВВП Японии во 2-м квартале также оказался ниже ожиданий, что дополнительно повышает неопределенность в траекториях политики ключевых азиатских центробанков.

【Цепочка хранения для ИИ】

Слияния и поглощения в сегменте AI продолжают набирать обороты: Stripe планирует приобрести компанию OpenRouter за более чем 7 млрд долларов. Внутри страны также вновь привлекает внимание направление вычислительных мощностей: по мнению China Merchants Securities, сеть вычислительных мощностей может стать важным рычагом следующего этапа модернизации отрасли и формирования капитала. Соответствующие акции A можно продолжать отслеживать: инфраструктуру вычислительных мощностей, электропитание дата-центров, приложения ИИ и цепочку импортозамещения отечественными решениями.

【Технологическая индустрия】

Внутри и за рубежом в цепочке ИИ и вычислительных мощностей появились новые события. Глава Anthropic подчеркнул, что в индустрии ИИ ожидания должны подтверждаться реальными результатами; новости о покупке OpenRouter компанией Stripe продолжают повышать внимание к инфраструктуре ИИ. В Китае также сохраняется акцент на: запуск спутникового интернета, строительство сети вычислительных мощностей, сообщения о резервных источниках питания для дата-центров, контракты на чипы для Ethernet-коммутации и др. Все это продолжает усиливать направление инфраструктуры ИИ и импортозамещения отечественными поставщиками.

【Нефть сырьё】

Нефть WTI открылась выше и к старту торгов составила 81,66 долл. США за баррель. Сохраняется напряженность на Ближнем Востоке: в конце недели заметно снизился объем прохода судов через пролив Ормуз; безопасность танкеров и обстановка в регионе по-прежнему являются важными факторами, способными влиять на цены на нефть.

【Драгоценные металлы】

Спот-золото после уверенного старта продолжило рост: в ходе торгов поднялось выше 4400 долларов за унцию; текущая цена — около/выше 4400 долларов. Спот-серебро также выше 65 долларов за унцию, дневной рост превышает 1%. Риск-аверсионные настроения на рынке и ожидания по процентным ставкам совместно поддерживают динамику золота и серебра.

【Внутренние подсказки】

Китай в 15:00 опубликует данные по росту в годовом выражении розничных продаж товаров народного потребления за июль, рост в годовом выражении промышленного производства сверх установленного размера за июль, а также ежемесячный отчет по ценам на жилье в 70 городах и проведет пресс-конференцию Госсовета Инф. офиса (国新办). Совокупный объем финансирования по двум рынкам снизился на 1,841 млрд юаней, а в краткосрочной перспективе ликвидность выглядит скорее осторожной. Рынок также следит за самым дорогим за год IPO на STAR Market — частотой лазера (频准激光) — которое состоится завтра, а также за каталитическим эффектом для цепочки поставок от успешного запуска низкоорбитальной группировки спутников «спутниковый интернет» — 24 спутника.

【Ключевой график】

15:00 Китай: рост розничных продаж за июль в годовом выражении

15:00 Китай: рост промышленного производства сверх установленного размера за июль в годовом выражении

15:00 пресс-конференция Госсовета Инф. офиса (国新办)

15:00 Китай: месячный отчет по ценам на жилье в 70 городах

20:30 Канада: месячный CPI за июль

20:30 США: индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка за август

22:00 США: индекс рынка жилья NAHB за август

【Предупреждение о рисках】

Изменения в пропускной способности пролива Ормуз, ожидания новых санкций США против Ирана, колебания цены на золото на высоких уровнях, изменение траектории ФРС, а также то, что экономические данные Китая за июль окажутся ниже ожиданий, могут усилить волатильность на рынке.

Только для исследовательского обучения и не является инвестиционной рекомендацией.

#财经晨报 #全球市场 #A股 #AI #Технологическая индустрия

Только для исследовательского обучения и не является инвестиционной рекомендацией.