S&P 500: прибыль во 2-м квартале выросла на 31% в годовом исчислении, что намного превысило ожидания Уолл-стрит (+23%) и стало самым сильным темпом роста с 1992 года после исключения периода восстановления в рецессию📈. Главные причины, почему отчетный сезон оказался лучше прогнозов, в этот раз три: во‑первых, ИИ из «центра затрат» действительно превратился в «центр прибыли» — это поддержало чистую маржу S&P 500 примерно на 150 базисных пунктов, приблизив общую чистую маржу к историческому пику около 16%; во‑вторых, экономика США на фоне множества встречных ветров продемонстрировала устойчивость сверх ожиданий, а спрос со стороны потребителей остается стабильным; в‑третьих, заработали меры по снижению корпоративных налогов — наслоение на среду с высокими ставками дает предельную оптимизацию затрат и эффективность, из‑за чего маржа фактически расширяется.

По рынку: Alphabet (GOOGL) и Amazon (AMZN) — крупнейшие драйверы рекордной маржинальности, облачный бизнес Microsoft (MSFT) также превзошел ожидания. Отчетность Nvidia (NVDA), которую компания вскоре представит, может добавить еще один импульс «AI»-нарративу; индекс широкого рынка SPY одновременно удержался выше 7757 пунктов на закрытии и обновил максимум, а на Уолл-стрит сейчас именно в диапазоне около 8000 пунктов сконцентрированы целевые ориентиры по S&P 500 на конец года📈.

Краткосрочно📉, долгосрочно📈: в ближайшие месяцы котировки и прибыль уже во многом «отыграли» ожидания, летом возможны колебания из‑за выведения кредитного плеча и высоких доходностей по гособлигациям США; риск отката игнорировать нельзя. Но конвертация AI‑капвложений в выручку только вышла на середину дистанции: корпоративные прогнозы по прибыли продолжают повышать, и в долгосрочной перспективе логика «бычьего» сценария не нарушена.#标普500财报超预期
$GOOGL
$AMZN
$NVDA