Необходимо не только следить за колебаниями цен, но и ясно видеть «температуру воды» — т.е. **изменения ликвидности (стабильные монеты)**. В настоящее время общая рыночная капитализация стабильных монет составляет около 308.75B, недавние графики показывают незначительную коррекцию и признаки волатильности.

Анализ последних данных и макроэкономического фона на январь 2026 года:

1. Основные причины снижения рыночной капитализации стабильных монет

Структурный поворот защитных активов В январе 2026 года рынок подвергся влиянию геополитических факторов, рисков тарифов и макроэкономической неопределенности, спекулятивный капитал начал покидать криптоэкосистему. Часть средств не осталась в стабильных монетах в ожидании, а напрямую направилась в более защитные активы (такие как золото или йена, недавно йена проявила себя сильно из-за интервенции).

Отток ETF и перераспределение средств институциональными инвесторами Последние данные показывают, что фонды, такие как BlackRock (IBIT), наблюдают чистый отток средств из спотовых биткойн ETF. Когда институциональные инвесторы продают через ETF, соответствующие базовые активы ликвидируются, и «боеприпасы» (стабильные монеты или ликвидность в традиционной валюте), которые изначально поддерживали рыночную капитализацию, таким образом аннулируются или выводятся из традиционной финансовой системы, что приводит к сокращению общей рыночной капитализации.

Поэтапное исчерпание покупательной способности Непрерывные колебания в конце 2025 года истощили значительную часть пограничного спроса. Рост предложения стабильных монет в последнее время замедлился, что отражает снижение желания новых средств входить на рынок, и рынок входит в стадию «игры на существующий объем".