Сейчас американский рынок акций очень интересный.
Среди компаний S&P 500, которые уже опубликовали отчёты,
примерно 85% прибыли превышает ожидания рынка.
в обычном понимании это должно означать:
Отчёт хороший
↓
компании сильны по способности зарабатывать
↓
цены акций продолжают расти
и вот только S&P 500 действительно только что обновил рекорд.
Но в пятницу всё равно откатилось от максимумов,
в итоге закрывшись на отметке 7 785,76 пункта.
поэтому сейчас реальная проблема уже не:
«Зарабатывают ли компании США?»
а именно —
При такой высокой цене акций,
сможет ли она дальше зарабатывать лучше, чем ожидает рынок?
Почему эта отчётная волна оказалась такой сильной?
Главное всё равно — AI.
такие крупные технологические компании, как Google, Amazon, Microsoft и т. д.,
облачный бизнес и направления, связанные с AI, продолжают давать рост.
Крупные технологические компании в этом году, по прогнозам, потратят на AI-капзатраты больше 700 миллиардов долларов.
Поэтому сейчас эта рыночная ситуация формирует цикл:
Рост вложений в AI
↓
спрос на чипы, центры обработки данных и облачные вычисления растёт
↓
рост выручки технологических компаний
↓
прибыль продолжает превышать ожидания
↓
рынок готов давать более высокие оценки
Именно поэтому J.P. Morgan уже
к концу 2026 года повысил целевую отметку S&P 500 до 8000 пунктов.
Но —
Сейчас самое опасное как раз здесь.
Последние, очень ясные прогнозы по результатам от Applied Materials показывают неплохие ориентиры по выручке и прибыли,
а акции при этом упали на 5,1%.
Broadcom тоже упала почти на 6%.
почему?
Это не значит, что компании стали хуже.
а вот:
Ожидания рынка уже слишком высокие.
На этом этапе,
«Отчёт хороший» уже недостаточно,
необходимо:
Очень хорошо + руководство ещё лучше
тогда рост может продолжиться.
📍Какие отрасли я буду по-прежнему пристально смотреть?
Первая: инфраструктура AI
чипы, центры обработки данных, облачные вычисления, хранение, энергосети.
пока у капитальных затрат на AI не будет заметного замедления,
эта главная линия пока не завершилась.
Второе: энергетика
Риск по Ормузу заставил цены на нефть снова пойти вверх,
В пятницу наоборот вырос энергетический сектор S&P примерно на 1,4%.
Если цена нефти продолжит оставаться на высоком уровне,
акции энергетического сектора могут продолжить извлекать выгоду.
Третье: не гнаться за переоценёнными техакциями вслепую
главная проблема технологических акций сейчас не в том, что результаты плохие,
а вот:
хорошие новости уже заранее учтены ценой.
📍А что насчёт Crypto?
вот что, на мой взгляд, действительно стоит заметить участникам крипторынка.
Перед тем как опубликовать пост, я снова перекрёстно перепроверил расчёты:
BTC сейчас примерно 63 060 долларов,
Котировки OKX и Kraken практически совпадают.
американские акции:
Отчёт сильный
+
близко к историческим максимумам
BTC:
но при этом цена всё ещё около 63K.
Это значит, что сейчас глобальная склонность к риску хотя и не плохая,
Но Crypto не получила таких же сильных притоков новых денег, как фондовый рынок США.
BTC я продолжаю смотреть:
63K: первая линия защиты
62 700—62 850: вторая поддержка
Сверху:
64K: снова закрепиться
65K: заметное усиление — наблюдаем
Если S&P продолжит бросать вызов уровню 8000,
Но BTC так и не может удержаться даже выше 64K,
Это означает, что деньги по-прежнему охотнее остаются в американских акциях.
Как распределять обычному инвестору?
Я не стану гнаться за всеми техакциями только потому, что отчёты превзошли ожидания.
Сейчас больше подходит:
Атакующий склад:
флагманы технологий с качественным AI и сильным денежным потоком.
Оборонительный склад:
Активы для хеджирования геополитических и инфляционных рисков, такие как золото и энергетика.
Ждать позицию:
держите кэш, чтобы дождаться отката по переоценённым техакциям и BTC.
Потому что сейчас это уже не:
«У рынка нет шансов.»
а именно —
Хорошие активы становятся всё дороже,
важнее, чем выбрать правильное направление — выбрать точку входа.
Мнение аналитика Хэнгэ:
этот сезон отчётов уже доказал:
пока проблем с прибылью американских компаний нет.
По сути проблема превратилась в:
Рынок уже дал такую высокую оценку,
сможет ли следующая квартальная отчётность снова превзойти ожидания?
Поэтому дальше я сосредоточусь на двух сигналах:
Сможет ли S&P действительно закрепиться выше 7800 и бросить вызов 8000,
а также
сможет ли BTC снова вернуться выше 64K.
Если американские акции продолжат обновлять максимумы,
BTC всё равно будет лежать возле 63K,
Тогда в следующей публикации мы по-настоящему разберём:
Почему деньги по всему миру охотнее преследуют американские акции, чем вкладываются в Crypto?
сейчас вы скорее хотите распределять иначе:
Акции AI — или всё же ждать следующую возможность купить BTC на более низкой цене?
дальше — поворот капитала между отчётами по американским акциям и BTC, я продолжаю следить.