PROM упал почти на 8%, а ставка финансирования снова сильно отрицательная, так что это просто уход старых позиций? Эти данные за последний час уже не поддерживают такую версию.
По состоянию на 16:03, $PROM по бессрочному контракту за 24 часа снизился на 7,89%, тогда как за последние 6 часов цена упала лишь на 0,10%; при этом номинальный OI вырос на 2,23%. Ставка финансирования -0,0301%, базис -0,166%, а объём сделок по бессрочному контракту составляет 7,32 раза объёма спотового. Цена пока удерживается в боковике, OI вновь растёт, а сам контракт при этом всё ещё заметно с дисконтом — это говорит о том, что структура сместилась с простого де-левереджа к новому участию в кредитном плечe для наращивания позиций, причём на стороне шортов несётся более высокая стоимость удержания.
Это не означает немедленный разворот цены; лишь показывает, что продолжать воспринимать отрицательную ставку финансирования как «тенденция по‑прежнему легко продолжается» — значит пропустить накапливающуюся перенасыщенность. Если OI начнёт снижаться, а ставка финансирования и базис одновременно начнут сходиться, тогда это больше будет похоже на то, что кредитное плечо переваривается. А если доля спотовых сделок заметно вырастет, тогда объяснение сместится в сторону доминирования спота.
По состоянию на 16:03, $PROM по бессрочному контракту за 24 часа снизился на 7,89%, тогда как за последние 6 часов цена упала лишь на 0,10%; при этом номинальный OI вырос на 2,23%. Ставка финансирования -0,0301%, базис -0,166%, а объём сделок по бессрочному контракту составляет 7,32 раза объёма спотового. Цена пока удерживается в боковике, OI вновь растёт, а сам контракт при этом всё ещё заметно с дисконтом — это говорит о том, что структура сместилась с простого де-левереджа к новому участию в кредитном плечe для наращивания позиций, причём на стороне шортов несётся более высокая стоимость удержания.
Это не означает немедленный разворот цены; лишь показывает, что продолжать воспринимать отрицательную ставку финансирования как «тенденция по‑прежнему легко продолжается» — значит пропустить накапливающуюся перенасыщенность. Если OI начнёт снижаться, а ставка финансирования и базис одновременно начнут сходиться, тогда это больше будет похоже на то, что кредитное плечо переваривается. А если доля спотовых сделок заметно вырастет, тогда объяснение сместится в сторону доминирования спота.