Площадка вообще чего хочет в плане ценообразования? Не нужно добиваться права на открытие цены — достаточно права на закрытие цены!
1. Акции по фьючерсным контрактам входят в эпоху «Воюющих царств»
Сейчас фьючерсные контракты на акции фактически — это эпоха «Воюющих царств», и при этом глобальная.
Каждая сторона хочет получить право устанавливать цену, поэтому и способы реализации у всех разные. У кого-то просто подгружают спот-цены, у кого-то выпускают активы на своей цепочке — и есть и другие варианты.
Но конечная цель одна: получить право на ценообразование по биржевым контрактам на акции в цепочке.
2. Раньше, как решали вопрос ценообразования в крипто-контрактах?
Если смотреть на развитие крипто-контрактов в прошлом, то в итоге более стабильной версией стало то, что цена контракта берётся как ориентир по ценам разных бирж.
Чтобы не допустить, что крупный капитал возьмёт рынок под контроль, или чтобы в краткосрочной перспективе не повлиять на цену контракта на какой-то одной бирже, обычно подтягивают индексы нескольких бирж, делают взвешивание — так получается относительно стабильнее.
Но сейчас фьючерсные контракты на акции устроены иначе.
Сейчас на разных биржах цена одной и той же акции может отличаться, и способы реализации тоже разные, и индексы разные.
3. Самая настоящая проблема возникает после закрытия торгов в США
Когда в США открывается рынок, проблема по сути не так велика: в итоге все всё равно ориентируются на реальные цены американского рынка, и обычно не появляется слишком больших отклонений, плюс есть соответствующие ограничения.
Но когда рынок США закрывается — всё становится иначе.
В этот момент нет никакого реального спот-индекса, на который можно было бы опереться, поэтому это крайне опасно.
Как ограничить объёмы торгов и цены на бирже? А если случится резкая волатильность?
Причём эту волатильность нельзя просто утверждать, что она точно нерациональная.
Например, компания внезапно опубликовала крупные позитивные или негативные новости — резкий обвал или рост сам по себе может быть вполне обоснованным. Но на сколько именно должен произойти обвал или скачок — это невозможно нормально количественно оценить, потому что в этот момент рынок США ещё не открыт.
А теперь между разными биржами ещё и нет возможности нормально ссылаться друг на друга данными и делать корректное распределение весов — поэтому дальше почти наверняка возникнут некоторые проблемы.
4. «Эпоха Вёсен и Осеней / Воюющих царств» в итоге обязательно придёт к единству
Но эпоха «Воюющих царств» в конце концов всё равно завершится — и тогда придёт время «Цинь объединила весь мир».
Я думаю, один из наиболее вероятных вариантов в будущем — на момент закрытия торгов в США ссылаться на цены фьючерсных контрактов на акции разных бирж, так же как раньше в крипто-контрактах, сформировать взвешенный индекс.
В сравнении с другими вариантами, это может быть более стабильным решением.
В итоге снова всё упирается в рыночный статус.
Чем сильнее право на ценообразование и чем выше рыночное положение биржи, тем выше может быть её доля веса в этом индексе.
5. Почему все вдруг начали抢争ать контракты на акции США?
Именно поэтому сейчас все внезапно продвигают контракты на акции США, а то и контракты на акции в Гонконге.
Потому что по сути все борются за право на ценообразование.
Если дождаться момента, когда реальное право на ценообразование уже будет монополизировано другими биржами, то вернуться и делать что-то потом будет не просто сложно — а на порядок.
6. Что на самом деле решает bStock?
Ещё один момент: так называемое «прямое подключение к брокерам» — по моему ощущению, по сути это больше похоже на вывеску, и не так уж важно.
По-настоящему важная цель — всё равно фьючерсные контракты на акции и то, что делает bStock.
Ключевая особенность bStock в том, что акции можно превратить в ончейн-актив: ими можно будет торговать в цепочке, а также дальше выполнять операции вроде залога.
Фактически он решает ещё одну задачу:
Рынок США закрывается, но рынок Crypto торгуется 24 часа в сутки.
Когда рынок закрыт, мне всё равно нужно совершать сделки. Но в этот момент традиционный спот-рынок акций уже остановлен — так что делать?
Тогда нужно отобразить спот, то есть сделать споту эквивалент-代理.
И значит конечная цель такая: с одной стороны — фьючерсные контракты на акции, чтобы решить вопрос торговли; с другой — bStock, чтобы решить вопрос ончейн-спота и ликвидности.
Многие другие вещи на самом деле вырастают из этих двух потребностей.
«Открытие — по рынку США; право на ценообразование — именно при закрытии».
Подумайте: если кто-то один будет доминировать в ценообразовании на закрытии торгов в США, что тогда будет? Докупайте связанные активы, братья!
1. Акции по фьючерсным контрактам входят в эпоху «Воюющих царств»
Сейчас фьючерсные контракты на акции фактически — это эпоха «Воюющих царств», и при этом глобальная.
Каждая сторона хочет получить право устанавливать цену, поэтому и способы реализации у всех разные. У кого-то просто подгружают спот-цены, у кого-то выпускают активы на своей цепочке — и есть и другие варианты.
Но конечная цель одна: получить право на ценообразование по биржевым контрактам на акции в цепочке.
2. Раньше, как решали вопрос ценообразования в крипто-контрактах?
Если смотреть на развитие крипто-контрактов в прошлом, то в итоге более стабильной версией стало то, что цена контракта берётся как ориентир по ценам разных бирж.
Чтобы не допустить, что крупный капитал возьмёт рынок под контроль, или чтобы в краткосрочной перспективе не повлиять на цену контракта на какой-то одной бирже, обычно подтягивают индексы нескольких бирж, делают взвешивание — так получается относительно стабильнее.
Но сейчас фьючерсные контракты на акции устроены иначе.
Сейчас на разных биржах цена одной и той же акции может отличаться, и способы реализации тоже разные, и индексы разные.
3. Самая настоящая проблема возникает после закрытия торгов в США
Когда в США открывается рынок, проблема по сути не так велика: в итоге все всё равно ориентируются на реальные цены американского рынка, и обычно не появляется слишком больших отклонений, плюс есть соответствующие ограничения.
Но когда рынок США закрывается — всё становится иначе.
В этот момент нет никакого реального спот-индекса, на который можно было бы опереться, поэтому это крайне опасно.
Как ограничить объёмы торгов и цены на бирже? А если случится резкая волатильность?
Причём эту волатильность нельзя просто утверждать, что она точно нерациональная.
Например, компания внезапно опубликовала крупные позитивные или негативные новости — резкий обвал или рост сам по себе может быть вполне обоснованным. Но на сколько именно должен произойти обвал или скачок — это невозможно нормально количественно оценить, потому что в этот момент рынок США ещё не открыт.
А теперь между разными биржами ещё и нет возможности нормально ссылаться друг на друга данными и делать корректное распределение весов — поэтому дальше почти наверняка возникнут некоторые проблемы.
4. «Эпоха Вёсен и Осеней / Воюющих царств» в итоге обязательно придёт к единству
Но эпоха «Воюющих царств» в конце концов всё равно завершится — и тогда придёт время «Цинь объединила весь мир».
Я думаю, один из наиболее вероятных вариантов в будущем — на момент закрытия торгов в США ссылаться на цены фьючерсных контрактов на акции разных бирж, так же как раньше в крипто-контрактах, сформировать взвешенный индекс.
В сравнении с другими вариантами, это может быть более стабильным решением.
В итоге снова всё упирается в рыночный статус.
Чем сильнее право на ценообразование и чем выше рыночное положение биржи, тем выше может быть её доля веса в этом индексе.
5. Почему все вдруг начали抢争ать контракты на акции США?
Именно поэтому сейчас все внезапно продвигают контракты на акции США, а то и контракты на акции в Гонконге.
Потому что по сути все борются за право на ценообразование.
Если дождаться момента, когда реальное право на ценообразование уже будет монополизировано другими биржами, то вернуться и делать что-то потом будет не просто сложно — а на порядок.
6. Что на самом деле решает bStock?
Ещё один момент: так называемое «прямое подключение к брокерам» — по моему ощущению, по сути это больше похоже на вывеску, и не так уж важно.
По-настоящему важная цель — всё равно фьючерсные контракты на акции и то, что делает bStock.
Ключевая особенность bStock в том, что акции можно превратить в ончейн-актив: ими можно будет торговать в цепочке, а также дальше выполнять операции вроде залога.
Фактически он решает ещё одну задачу:
Рынок США закрывается, но рынок Crypto торгуется 24 часа в сутки.
Когда рынок закрыт, мне всё равно нужно совершать сделки. Но в этот момент традиционный спот-рынок акций уже остановлен — так что делать?
Тогда нужно отобразить спот, то есть сделать споту эквивалент-代理.
И значит конечная цель такая: с одной стороны — фьючерсные контракты на акции, чтобы решить вопрос торговли; с другой — bStock, чтобы решить вопрос ончейн-спота и ликвидности.
Многие другие вещи на самом деле вырастают из этих двух потребностей.
«Открытие — по рынку США; право на ценообразование — именно при закрытии».
Подумайте: если кто-то один будет доминировать в ценообразовании на закрытии торгов в США, что тогда будет? Докупайте связанные активы, братья!