$5.8B выручки Intel Foundry. Но какая часть из этого — реальный внешний спрос?

INTCB — один из фондов (bStocks), с помощью которых мы можем получить доступ к Intel.

На первый взгляд, выручка Intel Foundry за 2 квартал выглядит как крупный бизнес по контрактному производству:

$5.765B, рост на 31% г/г.

Но затем я посмотрел на один уровень глубже.

Только $293M поступило от внешних клиентов.

Большая часть заявленной выручки Foundry была межсегментной — связанной с собственной внутренней производственной активностью Intel. Intel также сообщила о $2.089B операционного убытка по сегменту.

Это изменило то, как я читаю заголовочную цифру.

Выручка Foundry ≠ внешний спрос на контрактное производство.

Сегмент может быть большим до того, как его внешняя клиентская деятельность станет такой же.

Поэтому, когда я смотрю на INTCB, мне важно знать не только:

«Насколько велик Intel Foundry?»

Мне нужно знать:

«Какая часть этого бизнеса на самом деле покупается внешними клиентами?»

Для меня это гораздо более полезный способ читать историю про контрактное производство.

#bstockscis @BinanceCIS