Хранение «троицы»: фундаменталы по-прежнему сильны, техкартина расходится
📌 SanDisk (SNDK): рост цен на NAND в сочетании со спросом на ИИ-вычислительные центры; выручка в 4 кв. выросла на 51% к/к. Фундаментальные показатели сильные. Но недавний рост был слишком резким: техкартина находится в зоне высоких колебаний, а «догонять» сейчас менее выгодно по соотношению цены и качества.
📌 SK hynix: ключевые преимущества — HBM + DRAM. Во 2 кв. установлены исторические рекорды, начинается массовое производство HBM4, а спрос на ИИ по-прежнему силён. Техкартина тоже сильная, но после предыдущей просадки волатильность заметно выросла.
📌 Micron (MU): HBM, DRAM и NAND выигрывают от цикла ИИ в целом; напряжение в спросе и предложении поддерживает и цены, и маржинальность. Техкартина остаётся сильной, но оценка и рост уже не низкие.
Итог: фундаменталы в целом скорее «за», однако в ближайшей перспективе не стоит бездумно гнаться за ростом. Более комфортная точка входа — когда будет откат с уменьшением объёмов и закреплением на ключевых уровнях поддержки.
$SNDK $SKHYNIX $MU
📌 SanDisk (SNDK): рост цен на NAND в сочетании со спросом на ИИ-вычислительные центры; выручка в 4 кв. выросла на 51% к/к. Фундаментальные показатели сильные. Но недавний рост был слишком резким: техкартина находится в зоне высоких колебаний, а «догонять» сейчас менее выгодно по соотношению цены и качества.
📌 SK hynix: ключевые преимущества — HBM + DRAM. Во 2 кв. установлены исторические рекорды, начинается массовое производство HBM4, а спрос на ИИ по-прежнему силён. Техкартина тоже сильная, но после предыдущей просадки волатильность заметно выросла.
📌 Micron (MU): HBM, DRAM и NAND выигрывают от цикла ИИ в целом; напряжение в спросе и предложении поддерживает и цены, и маржинальность. Техкартина остаётся сильной, но оценка и рост уже не низкие.
Итог: фундаменталы в целом скорее «за», однако в ближайшей перспективе не стоит бездумно гнаться за ростом. Более комфортная точка входа — когда будет откат с уменьшением объёмов и закреплением на ключевых уровнях поддержки.
$SNDK $SKHYNIX $MU
