Две компании могут показать одинаковый рост выручки — но при этом иметь совершенно разную предсказуемость.
В повторяющейся модели клиент регулярно платит за доступ, поддержку или сервис. В циклической модели спрос сильнее зависит от цен, запасов, производственных циклов и капитальных бюджетов клиентов.
Но и здесь не работают простые ярлыки. Recurring revenue не является гарантированным: клиенты могут сокращать использование, отказываться от подписки или требовать более низкую цену. Циклическая выручка не является «хуже» — в фазе подъема она может расти очень быстро.
Сравнивая $MSFTB или $IBMB с $MUB или $SNDKB, я бы смотрел на четыре оси:
• видимость будущих доходов;
• удержание клиентов;
• ценообразование;
• зависимость от запасов и производственного цикла.
Цель не выбрать «лучшую» модель, а понять, какой риск на самом деле стоит за одинаковым темпом роста.
Какая модель для вас легче в анализе?
@BinanceCIS #bStocksCIS
В повторяющейся модели клиент регулярно платит за доступ, поддержку или сервис. В циклической модели спрос сильнее зависит от цен, запасов, производственных циклов и капитальных бюджетов клиентов.
Но и здесь не работают простые ярлыки. Recurring revenue не является гарантированным: клиенты могут сокращать использование, отказываться от подписки или требовать более низкую цену. Циклическая выручка не является «хуже» — в фазе подъема она может расти очень быстро.
Сравнивая $MSFTB или $IBMB с $MUB или $SNDKB, я бы смотрел на четыре оси:
• видимость будущих доходов;
• удержание клиентов;
• ценообразование;
• зависимость от запасов и производственного цикла.
Цель не выбрать «лучшую» модель, а понять, какой риск на самом деле стоит за одинаковым темпом роста.
Какая модель для вас легче в анализе?
@BinanceCIS #bStocksCIS
