На этой неделе глобальные рынки капитала получили резонанс сразу по трем ключевым сюжетным линиям: макро-ослабление, всплеск в отраслях и геополитическое противостояние. Структура движения рынка полностью переключилась: давление инфляции на марже снижается, ожидания дальнейших повышений ставки ФРС резко отступают. На этом фоне, дополняя глобальную «AI»-индустрию беспрецедентными масштабными вложениями капитала, технологический сектор роста вновь становится абсолютной главной линией рынка. Вместе с тем ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной, закладывая в глобальные активы риск неопределенности для хеджирования.
I. Инфляция в США заметно замедляется, ожидания по политике ФРС восстанавливаются
Последние данные по инфляции в США за июль указывают на повсеместное ослабление: инфляция CPI в годовом выражении — 3,4%, core CPI — 2,5%, а PPI снизился до 4,7%. Сигнал о замедлении инфляции выражен однозначно.