Чем лучше продаются Coach, почему Tapestry, наоборот, просела почти на 17%?
На этот раз самое достойное внимания — не то, «хорошая» ли отчетность, а то, что Tapestry все сильнее зависит от Coach.
В последнем квартале продажи Coach выросли в годовом исчислении на 14%, тогда как Kate Spade упали на 7%; общая выручка компании увеличилась на 8,9% до 1,88 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию составила 1,32 доллара — и это выше ожиданий рынка.
В итоге цена акций в течение дня опускалась максимум на 16,9%.
Перевод одной фразой: дело не в том, что рынок недоволен тем, что Coach продается плохо; рынок беспокоит, что во всей компании фактически остается тянуть только Coach.
Coach продолжает расти за счет молодых потребителей и хитов-партий, но у Kate Spade трансформация никак не запускается, а темпы роста выручки в Северной Америке снизились с примерно 20% в прошлом квартале до 7%.
Поэтому инвесторы сейчас спрашивают не «сможет ли Coach и дальше продавать сумки», а:
если темпы роста Coach начнут нормализоваться, у Tapestry останется второй двигатель роста?
Я думаю, в этом и заключается самая опасная сторона переоцененных компаний: когда один бизнес слишком силен, рынок по умолчанию считает, что он всегда будет сильным; как только рост чуть замедляется — в первую очередь «убивают» оценку.
#tapestry财报后股价跌近15%
На этот раз самое достойное внимания — не то, «хорошая» ли отчетность, а то, что Tapestry все сильнее зависит от Coach.
В последнем квартале продажи Coach выросли в годовом исчислении на 14%, тогда как Kate Spade упали на 7%; общая выручка компании увеличилась на 8,9% до 1,88 млрд долларов, скорректированная прибыль на акцию составила 1,32 доллара — и это выше ожиданий рынка.
В итоге цена акций в течение дня опускалась максимум на 16,9%.
Перевод одной фразой: дело не в том, что рынок недоволен тем, что Coach продается плохо; рынок беспокоит, что во всей компании фактически остается тянуть только Coach.
Coach продолжает расти за счет молодых потребителей и хитов-партий, но у Kate Spade трансформация никак не запускается, а темпы роста выручки в Северной Америке снизились с примерно 20% в прошлом квартале до 7%.
Поэтому инвесторы сейчас спрашивают не «сможет ли Coach и дальше продавать сумки», а:
если темпы роста Coach начнут нормализоваться, у Tapestry останется второй двигатель роста?
Я думаю, в этом и заключается самая опасная сторона переоцененных компаний: когда один бизнес слишком силен, рынок по умолчанию считает, что он всегда будет сильным; как только рост чуть замедляется — в первую очередь «убивают» оценку.
#tapestry财报后股价跌近15%