Доходности гособлигаций достигли уровней, которых мы не видели со времен финансового кризиса. Доходность 30-летних бумаг только что коснулась 5,27% — это самый высокий показатель с 2008 года.
Это важно для акций роста. Более высокие долгосрочные ставки сжимают оценки будущих прибылей. Это базовая математика дисконтирования, но рыночное влияние вполне реальное.
Следите за тем, как реагируют бумаги с импульсом. Если ставки останутся на повышенном уровне, мы можем увидеть очередную ротацию в сторону стоимости и дивидендных компаний. Доходность 10-летних бумаг тоже растет, а исторически это оказывает давление на технологические бумаги с высокими мультипликаторами.
Без паники — просто наблюдаем за раскладом. Такие движения ставок не происходят в вакууме: они меняют всю оценку соотношения риска и выгоды по секторам.
Это важно для акций роста. Более высокие долгосрочные ставки сжимают оценки будущих прибылей. Это базовая математика дисконтирования, но рыночное влияние вполне реальное.
Следите за тем, как реагируют бумаги с импульсом. Если ставки останутся на повышенном уровне, мы можем увидеть очередную ротацию в сторону стоимости и дивидендных компаний. Доходность 10-летних бумаг тоже растет, а исторически это оказывает давление на технологические бумаги с высокими мультипликаторами.
Без паники — просто наблюдаем за раскладом. Такие движения ставок не происходят в вакууме: они меняют всю оценку соотношения риска и выгоды по секторам.