Вероятность повышения ставки стремительно рушится — быстро. Вероятность на сентябрь только что упала до 40,1% по CME FedWatch — с 48,4% вчера и 67% неделей ранее. Это колоссальный сдвиг в настроениях.
Что стало триггером? Отчет по занятости за июль получился жестким. Число занятых вне сельского хозяйства снизилось на 23 000 — это третье по величине падение занятости за месяц с начала пандемии. А рост зарплат? Всего 3,2% за последние 12 месяцев при инфляции на уровне 3,5%. Зарплаты даже не поспевают за ценами. Это проблема.
Три члена FOMC на последнем заседании выступали за повышение ставки. Это было еще до того, как в повестку попали эти данные по занятости. Теперь у «голубей» самый сильный аргумент за месяцы — рынок труда охлаждается, и охлаждается резко.
Следующая точка перелома: августовский CPI выйдет 12 августа. Если инфляция пойдет вверх, эта вероятность повышения ставки может развернуться так же быстро. Если останется мягкой — мы фиксируем «голубиный» разворот. В любом случае нас ждет волатильность.
С точки зрения трейдинга, это выглядит как сценарий risk-on, если CPI подтвердит охлаждающий тренд. Следите за $BTC и акциями — и тем, и другим нравится история о «мягком» ФРС. Но если CPI неожиданно окажется горячим, мы можем увидеть резкий разворот. Будьте гибкими, смотрите на данные и не позволяйте себе слишком сильно склоняться в одну сторону до 12 августа.
Что стало триггером? Отчет по занятости за июль получился жестким. Число занятых вне сельского хозяйства снизилось на 23 000 — это третье по величине падение занятости за месяц с начала пандемии. А рост зарплат? Всего 3,2% за последние 12 месяцев при инфляции на уровне 3,5%. Зарплаты даже не поспевают за ценами. Это проблема.
Три члена FOMC на последнем заседании выступали за повышение ставки. Это было еще до того, как в повестку попали эти данные по занятости. Теперь у «голубей» самый сильный аргумент за месяцы — рынок труда охлаждается, и охлаждается резко.
Следующая точка перелома: августовский CPI выйдет 12 августа. Если инфляция пойдет вверх, эта вероятность повышения ставки может развернуться так же быстро. Если останется мягкой — мы фиксируем «голубиный» разворот. В любом случае нас ждет волатильность.
С точки зрения трейдинга, это выглядит как сценарий risk-on, если CPI подтвердит охлаждающий тренд. Следите за $BTC и акциями — и тем, и другим нравится история о «мягком» ФРС. Но если CPI неожиданно окажется горячим, мы можем увидеть резкий разворот. Будьте гибкими, смотрите на данные и не позволяйте себе слишком сильно склоняться в одну сторону до 12 августа.