Все думают, что более мягкая инфляция означает, что риск-активы могут расслабиться, но на самом деле рынок 30-летних облигаций только что выдал предупреждение.
Самая распространенная ошибка — гнаться за $BTC или $ETH накачками, потому что ожидания по ставкам в краткосрочном периоде смягчаются, но при этом игнорировать сигнал «длинных денег». Это может превратить хорошую точку входа в болезненный «вечно держу», если ликвидность снова ужмется.
Вот риск в 3 частях: 1) Казначейство США только что разместило 30-летний долг под доходность 5.216% — это самая высокая стоимость долгосрочного заимствования с августа 2001 года. 2) Тогда 30-летние доходности доходили до 5.52%, так что это не маленькое изменение. 3) Спрос не обвалился: коэффициент bid-to-cover составил 2.39, но покупатели все равно потребовали гораздо более высокую доходность.
Представьте это как ипотеку. Если «самому надежному заемщику» нужно платить больше, чтобы занимать на 30 лет, то то же ощущение высокой цены денег приходит и ко всем остальным. Крипто двигается не только по нарративам; $BNB , $BTC и $ETH тоже реагируют на ликвидность, доходности и на то, сколько риска инвесторы готовы принять.
Предупреждение простое: не воспринимайте надежды на более низкие краткосрочные ставки как гарантированный зеленый свет, когда долгосрочные доходности растут. Это все равно что посмотреть погоду за окном, но не обратить внимания на грозовые тучи на горизонте.
Куда, как вы думаете, пойдет крипто, если долгосрочные доходности останутся такими высокими?
#CryptoMarkets #Bitcoin #MacroCrypto
Самая распространенная ошибка — гнаться за $BTC или $ETH накачками, потому что ожидания по ставкам в краткосрочном периоде смягчаются, но при этом игнорировать сигнал «длинных денег». Это может превратить хорошую точку входа в болезненный «вечно держу», если ликвидность снова ужмется.
Вот риск в 3 частях: 1) Казначейство США только что разместило 30-летний долг под доходность 5.216% — это самая высокая стоимость долгосрочного заимствования с августа 2001 года. 2) Тогда 30-летние доходности доходили до 5.52%, так что это не маленькое изменение. 3) Спрос не обвалился: коэффициент bid-to-cover составил 2.39, но покупатели все равно потребовали гораздо более высокую доходность.
Представьте это как ипотеку. Если «самому надежному заемщику» нужно платить больше, чтобы занимать на 30 лет, то то же ощущение высокой цены денег приходит и ко всем остальным. Крипто двигается не только по нарративам; $BNB , $BTC и $ETH тоже реагируют на ликвидность, доходности и на то, сколько риска инвесторы готовы принять.
Предупреждение простое: не воспринимайте надежды на более низкие краткосрочные ставки как гарантированный зеленый свет, когда долгосрочные доходности растут. Это все равно что посмотреть погоду за окном, но не обратить внимания на грозовые тучи на горизонте.
Куда, как вы думаете, пойдет крипто, если долгосрочные доходности останутся такими высокими?
#CryptoMarkets #Bitcoin #MacroCrypto