₿ CPI остыл, но Биткоин — нет. Так почему он не прорывается? Инфляция в США дала риск-активам почти ровно то, чего они хотели. Июльский CPI вырос всего на 0,1% м/м, а годовая инфляция снизилась с 3,5% до 3,4%. Базовый CPI тоже замедлился до 2,5% г/г. Затем PPI подтвердил историю дезинфляции: показатель вышел без изменений м/м — против ожиданий роста на 0,2%. Акции это понравилось. Доходности казначейских облигаций снизились, а ожидания повышения ставки ФРС в сентябре резко упали. Но $BTC почти не сдвинулся и торгуется около $63–64K; недавно его котировали примерно по $63,833. Так что удерживает Биткоин? Первая проблема в том, что более прохладный CPI в значительной степени был ожидаемым. Значение headline 3,4% по сути соответствовало консенсусу, то есть для крипты не было крупного макро-сюрприза, который можно было бы закладывать в цену. Во-вторых, денежно-кредитная политика все еще носит ограничительный характер. Ставка по федеральным фондам остается на уровне 3,50–3,75%, инфляция все еще выше целевого уровня, и рынки понизили ожидания по ближайшему повышению — вместо того чтобы закладывать крупный цикл смягчения. Третья, и, вероятно, самая важная, #Bitcoin показывает слабую относительную динамику. В прошлую пятницу он ненадолго закрылся около $64,874, поднялся выше 50-дневной скользящей средней и важной линии нисходящего тренда, но затем снова откатился ниже обоих технических уровней. 🔥 Мой взгляд: макро становится менее враждебным для $BTC, но «менее враждебное» не то же самое, что новый катализатор ликвидности. Ситуация становится намного интереснее, если Биткоин сможет вернуть $65K при реальном спросе на спот. До этого дивергенция остается трудно игнорируемой: Инфляция ↓ ожидания по повышению ФРС ↓ акции → ATH $BTC → ~ $64K Это говорит мне о том, что следующему прорыву, вероятно, нужно больше, чем просто очередной хороший #CPI print. #BTC Price Analysis#