CPI снизилась с 3,5% до 3,4%.
Базовая CPI снизилась с 2,6% до 2,5%.
PPI снизился с 5,5% до 4,7%, ниже ожиданий 4,9%.
Первичные заявки по безработице выросли до 209 тыс., выше ожиданий 202 тыс.
Сплошные хорошие новости.
А что насчёт BTC? Всё ещё сидит на отметке 64 000 долларов.
Шесть раз подряд пытались пробить 65 000 долларов — каждый раз отскакивают обратно.
«Инфляция упала! Хорошие новости! Вперёд!»
Вбежали, а потом растерялись.
«Почему всё ещё не растёт?»
Проблема в четырёх словах: соответствует ожиданиям.
Инфляция CPI год к году 3,4%, точно попали. Базовая CPI 2,5%, точно попали. Индекс PPI по отношению к предыдущему периоду без изменений, ниже ожиданий на 0,2%.
Чего рынок больше всего боится? Боится «никакого сюрприза».
Оригинальная цитата главного аналитика Bitget Research Райана Ли —
«Ожидаемые по прогнозу данные CPI — ни не заставляют снова пересматривать цену в пользу ястребов, ни дают четкий голубиный катализатор».
Переведем на человеческий:
Данные недостаточно плохие — Федеральной резервной системе не нужно срочно переходить к голубиной риторике (снижать ставки).
Данные недостаточно хорошие — Федеральной резервной системе тоже не нужно срочно переходить к соколиной риторике (повышать ставки).
Ожидания рынка по сентябрю не изменились — направления так и не появилось.
Что вообще эта статистика сделала?
Она сделала только одну вещь — дала Федеральной резервной системе время.
Вероятность повышения ставок в сентябре снизилась с 50% до примерно 35%. Вероятность паузы в повышении ставок — выше 60%.
Но рынку нужно не «пауза в повышении ставок».
Рынку нужно «снижение ставок».
Разница огромная.
«Пауза в повышении ставок» = процентные ставки все еще давят, ликвидность все еще тугая. «Снижение ставок» = кран открыт, деньги приходят — и BTC может взлететь.
Одна — кнопка паузы, другая — курок для стрельбы.
Ты нажал кнопку паузы — бегунам просто нужно перевести дух. Ты нажимаешь на курок — и тогда люди рванут вперед.
А что сейчас рынок получил? Кнопку паузы.
Еще больнее то, что — объем торгов уже упал до самого низкого уровня с 2019 года.
Оригинальная цитата Glassnode: «Слабая реакция на хорошие новости сама по себе уже предупреждение».
Что это значит?
Это показывает, что спрос действительно исчез.
Покупатели не заходят, а продавцы ждут сброса около 65 000 долларов. Стоимость удержания примерно 1,79 млн BTC сосредоточена в диапазоне от 62 000 до 65 000 долларов. Как только цена поднимается, кто-то выходит из позиции с прибылью.
Если позитив недостаточно сильный — значит, это не позитив.
Что дальше смотреть?
Джексон-Хоул, ежегодная встреча мировых центробанков. Глава ФРС Уолш, возможно, там даст подсказки о следующих шагах.
Прежде того —
Не влюбляйся в данные.
Хорошие данные — не обязательно рост. Плохие данные — не обязательно падение.
Рынку нужна определенность направления, а не соответствие данных ожиданиям.
И последнее замечание —
Если на выходе «хороших новостей» цена не двигается — это не «накапливание сил», а сигнал от рынка: этот позитив уже давно учли в цене.
CPI 3,4% VS BTC 64 тыс. — эта история уже две недели рассказывается.
Подождите следующую историю.
Ты думаешь, что BTC накапливает силы, или рынок уже отыграл хороший новостной фон?