BABA на американском фондовом рынке для меня всё равно скорее в бычьем сценарии в горизонте среднесрок/долгосрок.
В краткосроке по графику, честно говоря, картина неприятная: по 7x длинным позициям есть плавающий убыток, цена после максимума всё время «пиляют» вниз, и сейчас она примерно около 122 долларов — уже несколько дней подряд идёт слабость. Но в средне- и долгосрочной перспективе я не воспринимаю это как разворот тренда; скорее это похоже на откат после предыдущего роста — в части оценки и настроений.
Ключевых тезисов три:
Первое: сейчас BABA — это уже не тот Alibaba, который раньше оценивался в основном только за счёт e-commerce. Облако и AI начали переоцениваться. Темпы роста облачных внешних доходов у компании в финансовом 2026 году — до 40%, а выручка, связанная с AI-продуктами, уже несколько кварталов подряд растёт высокими темпами. Если этот импульс продолжит материализоваться, рынок рано или поздно перестанет смотреть на компанию как на «дешёвый e-commerce в листинге США» и начнёт оценивать её по схеме «AI + облачная инфраструктура + потребительская экосистема».
Второе: до 52-недельного пика акциям ещё более 30% по стоимости — это означает, что сейчас нет единодушного «покупать на хаях», а цена вернулась в зону разногласий. Среднесрочные возможности часто появляются именно в таких местах: фундаментал закладывают в ожидания, а рынок сначала не любит идею того, что прибыль временно сжимается; когда вложения начинают превращаться в доходы и денежный поток, тогда оценка и восстанавливается.
Третье: технически район 120 очень важен. Если здесь удастся удержаться, дальше цена сможет снова подняться и вернуться в диапазон 130–135 — тогда слабый отскок перейдёт в восстановительную структуру тренда. Дальше по верхам: 150 и 170. По-настоящему нужно быть осторожным, если будет уверенное пробитие вниз диапазона 115–120 — это будет сигналом, что рынок хочет продолжить «промывку».
Мой вывод: сейчас у BABA давление в краткосроке, но в средне- и долгосрочном плане логика не сломана. Это не бумага из разряда тех, что улетают сразу после одной зелёной свечи; скорее, ей нужно постепенно «поднимать» оценку за счёт облака, AI, байбеков и восстановления прибыли. Пока район 120 не будут с большим объёмом продавать «в пробой», я по-прежнему склоняюсь к бычьему сценарию — смотрю на переоценку в ближайшие несколько кварталов. Это не инвестиционная рекомендация.
В краткосроке по графику, честно говоря, картина неприятная: по 7x длинным позициям есть плавающий убыток, цена после максимума всё время «пиляют» вниз, и сейчас она примерно около 122 долларов — уже несколько дней подряд идёт слабость. Но в средне- и долгосрочной перспективе я не воспринимаю это как разворот тренда; скорее это похоже на откат после предыдущего роста — в части оценки и настроений.
Ключевых тезисов три:
Первое: сейчас BABA — это уже не тот Alibaba, который раньше оценивался в основном только за счёт e-commerce. Облако и AI начали переоцениваться. Темпы роста облачных внешних доходов у компании в финансовом 2026 году — до 40%, а выручка, связанная с AI-продуктами, уже несколько кварталов подряд растёт высокими темпами. Если этот импульс продолжит материализоваться, рынок рано или поздно перестанет смотреть на компанию как на «дешёвый e-commerce в листинге США» и начнёт оценивать её по схеме «AI + облачная инфраструктура + потребительская экосистема».
Второе: до 52-недельного пика акциям ещё более 30% по стоимости — это означает, что сейчас нет единодушного «покупать на хаях», а цена вернулась в зону разногласий. Среднесрочные возможности часто появляются именно в таких местах: фундаментал закладывают в ожидания, а рынок сначала не любит идею того, что прибыль временно сжимается; когда вложения начинают превращаться в доходы и денежный поток, тогда оценка и восстанавливается.
Третье: технически район 120 очень важен. Если здесь удастся удержаться, дальше цена сможет снова подняться и вернуться в диапазон 130–135 — тогда слабый отскок перейдёт в восстановительную структуру тренда. Дальше по верхам: 150 и 170. По-настоящему нужно быть осторожным, если будет уверенное пробитие вниз диапазона 115–120 — это будет сигналом, что рынок хочет продолжить «промывку».
Мой вывод: сейчас у BABA давление в краткосроке, но в средне- и долгосрочном плане логика не сломана. Это не бумага из разряда тех, что улетают сразу после одной зелёной свечи; скорее, ей нужно постепенно «поднимать» оценку за счёт облака, AI, байбеков и восстановления прибыли. Пока район 120 не будут с большим объёмом продавать «в пробой», я по-прежнему склоняюсь к бычьему сценарию — смотрю на переоценку в ближайшие несколько кварталов. Это не инвестиционная рекомендация.