Криптовалютная биржа Bullish, поддерживаемая Питером Тилем (известным инвестором), во втором квартале получила чистый убыток 280 млн долларов; продажи цифровых активов упали на 44%, но скорректированная выручка выросла на 62%. Цена BTC сейчас — $63,489, за 24 часа рост 0,07%, по сути без изменений. Убыток такой, а на рынке даже «водяных брызг» нет.
Самое важное в этой картине несоответствие: выручка от продажи монет сократилась вдвое, а комиссии и маркет-мейкинг-доходы, наоборот, выросли на шестьдесят процентов. Это означает, что дело не в том, что «нет торговли», а в том, что изменился бизнес: вместо заработка на продажах цифровых активов — ставка на сбор «пошлины» за объемы. Но при росте доходов убыток всё равно 280 млн — куда ушли деньги? Я бы предположил, что, скорее всего, это обесценение собственных позиций или разовые начисления. Если эта часть уже учтена в падении цен во втором квартале, то самой по себе «движухи» на графике, может, и не нужно; но если дальше придется докидывать ликвидность, тогда это уже будет новый источник давления продаж.
Рынок сейчас полностью игнорирует такого рода новости: не потому что они не важны, а потому что масштаб и бэкграунд Bullish не провоцируют банковскую панику. Но цифра «продажи цифровых активов снизились на 44%» — тревожный сигнал: у топ-бирж доходы от продажи монет почти вдвое меньше, а значит, та часть отрасли, которая приносила больше всего денег, — продажи токенов, выручка от листингов — начинает выдыхаться. Это не проблема одной Bullish: новых денег в систему поступает недостаточно, поэтому приходится «вывозить» за счет торговых комиссий.
Мой вывод: убытки Bullish — не торговый сигнал на «сегодня», но они напоминают одну вещь — не судите о направлении BTC по новостям бирж. BTC в районе 63,000 «перетирается» боком; дело не в том, что никто не несет потерь — просто потери там, на балансе, а не в цене.
Условия отмены очень прямые: если Bullish или другая биржа раскроет масштабные распродажи криптоактивов, тогда рынок переоценит ситуацию; иначе это будет фоновой шум, не стоит трактовать его слишком широко.
Самое важное в этой картине несоответствие: выручка от продажи монет сократилась вдвое, а комиссии и маркет-мейкинг-доходы, наоборот, выросли на шестьдесят процентов. Это означает, что дело не в том, что «нет торговли», а в том, что изменился бизнес: вместо заработка на продажах цифровых активов — ставка на сбор «пошлины» за объемы. Но при росте доходов убыток всё равно 280 млн — куда ушли деньги? Я бы предположил, что, скорее всего, это обесценение собственных позиций или разовые начисления. Если эта часть уже учтена в падении цен во втором квартале, то самой по себе «движухи» на графике, может, и не нужно; но если дальше придется докидывать ликвидность, тогда это уже будет новый источник давления продаж.
Рынок сейчас полностью игнорирует такого рода новости: не потому что они не важны, а потому что масштаб и бэкграунд Bullish не провоцируют банковскую панику. Но цифра «продажи цифровых активов снизились на 44%» — тревожный сигнал: у топ-бирж доходы от продажи монет почти вдвое меньше, а значит, та часть отрасли, которая приносила больше всего денег, — продажи токенов, выручка от листингов — начинает выдыхаться. Это не проблема одной Bullish: новых денег в систему поступает недостаточно, поэтому приходится «вывозить» за счет торговых комиссий.
Мой вывод: убытки Bullish — не торговый сигнал на «сегодня», но они напоминают одну вещь — не судите о направлении BTC по новостям бирж. BTC в районе 63,000 «перетирается» боком; дело не в том, что никто не несет потерь — просто потери там, на балансе, а не в цене.
Условия отмены очень прямые: если Bullish или другая биржа раскроет масштабные распродажи криптоактивов, тогда рынок переоценит ситуацию; иначе это будет фоновой шум, не стоит трактовать его слишком широко.