Каждые несколько месяцев рынок, кажется, снова «открывает» RWA вместе с ИИ и DeFi. Раньше я думал, что это в основном очередной виток смены нарративов. Однако в последнее время я меньше уверен, что это объясняет всё. Токенизированные активы, похоже, продолжают возвращаться, потому что они естественнее встраиваются в правовые и институциональные структуры, чем многие идеи из криптоиндустрии. Именно это заставило меня обратить более пристальное внимание на Dusk
Сначала я считал, что сложная задача — в криптографии. Если регулируемые активы могут оставаться конфиденциальными, при этом селективное раскрытие и доказательства с нулевым разглашением позволяют сохранять соответствие требованиям, то архитектура казалась удивительно цельной. Где-то по ходу я понял, что перестал задавать вопросы именно к этой части. Вместо этого я начал следить за тем, что на самом деле должен потребовать один-единственный конфиденциальный трейд у разных участников
Покупателю и продавцу может не требоваться одна и та же информация. Регулятору может быть достаточно доказательства того, что правило было соблюдено. Кастодиану могут понадобиться записи о владении, а торговой площадке — ровно столько сведений, чтобы корректно провести расчёты. Каждый участник проверяет что-то своё, не раскрывая всей транзакции целиком. Я поймал себя на мысли, что думаю меньше о самой конфиденциальности и больше о том, что должно происходить вокруг неё
Именно в этот момент появилась по-настоящему интересная проблема. Защита информации перестала казаться самой сложной частью. Сложнее оказалось согласование раскрытия. Каждое дополнительное учреждение может добавить ещё одну границу раскрытия, ещё одно разрешение, ещё один момент, когда кому-то приходится решать, кто имеет право увидеть какие доказательства. Криптография, возможно, масштабируется. Но я больше не уверен, что операционная координация будет масштабироваться так же тихо
Это изменило то, как я думаю о Dusk. Конфиденциальность может уменьшать ненужное раскрытие, но регулируемые финансы всё равно зависят от того, что институты договариваются о том, что должно быть доказано, кому и когда. Я всё время думаю: реальное достижение — это само конфиденциальное исполнение, или же удержание координации предсказуемой, когда система работает под реальным институциональным давлением
#dusk $DUSK @Dusk
Сначала я считал, что сложная задача — в криптографии. Если регулируемые активы могут оставаться конфиденциальными, при этом селективное раскрытие и доказательства с нулевым разглашением позволяют сохранять соответствие требованиям, то архитектура казалась удивительно цельной. Где-то по ходу я понял, что перестал задавать вопросы именно к этой части. Вместо этого я начал следить за тем, что на самом деле должен потребовать один-единственный конфиденциальный трейд у разных участников
Покупателю и продавцу может не требоваться одна и та же информация. Регулятору может быть достаточно доказательства того, что правило было соблюдено. Кастодиану могут понадобиться записи о владении, а торговой площадке — ровно столько сведений, чтобы корректно провести расчёты. Каждый участник проверяет что-то своё, не раскрывая всей транзакции целиком. Я поймал себя на мысли, что думаю меньше о самой конфиденциальности и больше о том, что должно происходить вокруг неё
Именно в этот момент появилась по-настоящему интересная проблема. Защита информации перестала казаться самой сложной частью. Сложнее оказалось согласование раскрытия. Каждое дополнительное учреждение может добавить ещё одну границу раскрытия, ещё одно разрешение, ещё один момент, когда кому-то приходится решать, кто имеет право увидеть какие доказательства. Криптография, возможно, масштабируется. Но я больше не уверен, что операционная координация будет масштабироваться так же тихо
Это изменило то, как я думаю о Dusk. Конфиденциальность может уменьшать ненужное раскрытие, но регулируемые финансы всё равно зависят от того, что институты договариваются о том, что должно быть доказано, кому и когда. Я всё время думаю: реальное достижение — это само конфиденциальное исполнение, или же удержание координации предсказуемой, когда система работает под реальным институциональным давлением
#dusk $DUSK @Dusk