Многие воспринимают $DUSK как спекулятивную монету, но токеномика на самом деле разработана для работы с институтами. Общий объем DUSK фиксирован, однако, в отличие от Биткоина, инфляцию он не контролируется исключительно через механизм халвинга. Вместо этого есть механизм «стейкинговых наград»: все валидаторы и делегирующие стейкеры ежегодно могут получать примерно 5%-8% DUSK в качестве награды. Эти награды формируются за счет комиссий за транзакции в сети и за счет нового выпуска. При этом новый выпуск является динамическим: если доход от сетевых комиссий достаточно высокий, новый выпуск может снизиться до очень низкого уровня или даже стать равным нулю.
Для институтов стейкинг DUSK — это не просто способ заработать проценты, а возможность получить доступ к сетевым сервисам. Например, если вы хотите выпустить в сети DUSK соответствующий требованиям актив, вам нужно иметь определенное количество DUSK и заблокировать их в контракте как «комплаенс-залог» — если выпущенный актив будет признан проблемным, эта часть DUSK будет сожжена или подлежит штрафу. По сути, такая схема превращает токен в «залог доверия», что похоже на систему маржинального обеспечения в традиционных финансах.$BTC
Еще один интересный момент — механика управления (governance) в DUSK. Владельцы могут голосовать по параметрам сети, например по уровню комиссий, размеру блока и даже по тому, можно ли добавить новые приватные модули. Но на практике институты обычно не участвуют в голосованиях напрямую — они делегируют свои голоса профессиональным узлам. Делегированный стейкинг в DUSK уже довольно зрелый: вы можете делегировать DUSK узлу, и узел распределит вам большую часть наград, одновременно осуществляя за вас право голоса. Это немного похоже на «голосование через агента» в традиционных финансах, но для розничных пользователей делегированный стейкинг, вероятно, является самым беспроблемным способом участия.
При этом есть риски: значительная часть обращающегося предложения DUSK находится у ранних инвесторов и команды. Если в будущем наступит «волна разблокировок», давление на продажу может повлиять на доходность стейкинга. Также вопрос, готовы ли институты держать DUSK в долгосрочной перспективе в качестве «комплаенс-залога», зависит от реального объема бизнеса на цепочке DUSK — если на ончейне активно торгуются активы и высокие комиссии поддерживают экономику, токену есть на чем держаться; если активность остановится, экосистема, которая опирается только на стейкинговые награды, окажется слишком хрупкой. Я пока поставил немного, потому что сейчас объем торговли ончейн-активами наглядно оценить не получается; посмотрю, какие реальные данные покажет NPEX, и тогда решу, добавлять ли позицию.
#dusk @Dusk $DUSK