$BTC опустился ниже $63k, в то время как фондовый рынок напечатал новые исторические максимумы. Дивергенция дикая — акции рвутся вверх, а крипто проседает. Этот разрыв показывает, что капитал перетекает в традиционные риск-активы, а в цифровые активы пока нет. Ликвидность есть, просто не для нас. Классическое поведение позднего цикла: институционалы набрасываются на акции, а крипто сидит в углу для провинившихся. Ирония в том, что люди называют это «самым худшим медвежьим рынком за всю историю», хотя мы всё ещё в 3 раза выше минимумов 2020 года. Важно сохранять перспективу. Настоящие медвежьи рынки забирают вас на 80–90% и длятся годами. Сейчас это больше похоже на фазу консолидации, где макроликвидность благоволит акциям, а не крипто. Когда этот разворот случится, он будет жестоким. А пока нам приходится смотреть, как акции празднуют, а крипто — за детским столом.