Глава Wintermute Евгений Гаевой высказал две обеспокоенности относительно будущего Hyperliquid: регулирование и пропускную способность. Его комментарии появились на фоне того, что Hyperliquid (HYPE) ищет регулируемый путь, чтобы предоставить своим пользователям из США доступ к бессрочным фьючерсам.
Регулирование может измениться в Hyperliquid
Первая обеспокоенность Гаевоя заключается в том, что произойдет, если в будущем администрацией США регулирование станет более строгим. Он задался вопросом, может ли Hyperliquid в конечном итоге быть вынужденным внедрить требования KYC или ограничить доступ пользователей из санкционированных юрисдикций.
«Если Hyperliquid станет таким, который можно пройти KYC, то есть, допустим, тогда это просто еще одна биржа». Он сказал.
Опасение в том, что более строгие требования комплаенса могут изменить то, что делает Hyperliquid отличной от традиционных централизованных бирж.
Тем временем Hyperliquid уже работает над доступом в США. По сообщениям, платформа ищет регулируемый путь, который позволит компаниям, работающим под контролем в США, предлагать американским пользователям ее бессрочные фьючерсы, при этом сделки будут выполняться и рассчитываться в блокчейне Hyperliquid.
Policy Center, поддерживаемый Hyper Foundation, взаимодействует с законодателями в Вашингтоне, в то время как CEO Джейк Червински продвигает более благоприятное толкование действующих правил, а не ожидает отложенный закон CLARITY Act.
Сможет ли Hyperliquid обрабатывать объемы традиционных рынков?
Вторая озабоченность Гаевой — пропускная способность. Он усомнился, смогут ли блокчейны в конечном итоге обрабатывать огромные объемы, с которыми работают традиционные биржи вроде CME и Nasdaq.
«Я в целом не верю, что блокчейны — лучший инструмент, когда речь о пропускной способности». Он сказал.
Он утверждал, что конкуренция напрямую с крупными финансовыми биржами со временем может потребовать, чтобы Hyperliquid стал более централизованным.
«Единственный способ для них сделать это — становиться все более и более централизованными». Он сказал.
Гаевой подчеркнул, что это все еще может работать как продукт, но пользователи и инвесторы должны понимать, что может означать такое смещение для исходной ончейн-модели Hyperliquid.
«Доступ США может изменить правила игры»
У Hyperliquid уже есть существенная торговая активность без обслуживания пользователей из США. Около 32% объема за второй квартал было связано с акциями и другими реальными активами, что показывает, что рынок компании расширяется за пределы криптовалют.
Базовые перпы платформы для американцев пока недоступны, но регулируемый маршрут в США может принести в экосистему новый капитал и ликвидность.
Сейчас HYPE находится примерно на уровне $57,46, что примерно на 25% ниже своего исторического максимума в июне. Для Hyperliquid более важный вопрос сейчас — сможет ли она выйти на рынок США, сохранив свою ончейн-структуру и при этом достаточно нарастить масштабирование, чтобы конкурировать с традиционными финансовыми рынками.