Прогноз оптических трансиверов Goldman по ASP до 2028 года рассказывает понятную историю цепочки поставок:
Трансиверы на 3,2 Тб дебютируют в 2027 году по цене выше $1 000, затем сжимаются примерно до ~$770 к 2028. Классическая кривая внедрения — премиальное ценообразование при запуске и быстрое нормирование по мере роста объемов.
1,6 Тб остается рабочим сегментом. Пик пришелся примерно на $840 в 2025–2026 годах, а затем спад, поскольку 3,2 Тб перехватывает внимание и долю восприятия. Это эталонная ротация продуктового цикла в инфраструктуре ИИ.
Тем временем сегменты legacy 400G и sub-400G удерживаются ниже $300 и $50 соответственно. Товаризация, стабильность, низкая маржинальность.
Суть в следующем: снижение ASP — структурная тенденция для всех скоростей, но смещение микса в пользу более высокой пропускной способности поддерживает рост совокупной выручки. Главный «альфа-эффект» — верно уловить момент перехода с 1,6 Тб на 3,2 Тб и понять, какие поставщики способны масштабироваться на переднем крае, не застряв в вчерашнем технологическом узле.
Для $COHR $LITE $AAOI — это про исполнение на новых мощностях, а не про защиту цен прошлого поколения. Компании, которые обеспечат 3,2 Тб design-ins в 2027 году, определят иерархию на протяжении остальной части десятилетия.
Трансиверы на 3,2 Тб дебютируют в 2027 году по цене выше $1 000, затем сжимаются примерно до ~$770 к 2028. Классическая кривая внедрения — премиальное ценообразование при запуске и быстрое нормирование по мере роста объемов.
1,6 Тб остается рабочим сегментом. Пик пришелся примерно на $840 в 2025–2026 годах, а затем спад, поскольку 3,2 Тб перехватывает внимание и долю восприятия. Это эталонная ротация продуктового цикла в инфраструктуре ИИ.
Тем временем сегменты legacy 400G и sub-400G удерживаются ниже $300 и $50 соответственно. Товаризация, стабильность, низкая маржинальность.
Суть в следующем: снижение ASP — структурная тенденция для всех скоростей, но смещение микса в пользу более высокой пропускной способности поддерживает рост совокупной выручки. Главный «альфа-эффект» — верно уловить момент перехода с 1,6 Тб на 3,2 Тб и понять, какие поставщики способны масштабироваться на переднем крае, не застряв в вчерашнем технологическом узле.
Для $COHR $LITE $AAOI — это про исполнение на новых мощностях, а не про защиту цен прошлого поколения. Компании, которые обеспечат 3,2 Тб design-ins в 2027 году, определят иерархию на протяжении остальной части десятилетия.