Динамика спроса и предложения на память, как ожидается, будет ухудшаться дальше, приближаясь к 2027 году. Тот структурный дисбаланс, который мы наблюдаем сейчас, — это не краткосрочный сбой: это основа для затяжного нисходящего цикла, который большинство инвесторов пока еще не закладывает в котировки.
Это важно для $MU и для всей цепочки поставок памяти в целом. Когда предложение обгоняет спрос в таких масштабах, ценовое влияние быстро исчезает. Мы уже видели это в 2018–2019 годах, и восстановление заняло больше времени, чем ожидал кто-либо.
Посмотрите, как рынок отреагирует на последующие ориентиры в течение ближайших двух кварталов. На пути вниз циклы памяти бывают жестокими, но они также создают одни из лучших точек входа для долгосрочного капитала. Вопрос не в том, будет ли боль, — вопрос в том, насколько глубокой она будет и как долго продлится.
Если вы сейчас в позиции в полупроводниках или технологическом оборудовании, этот цикл стоит понять досконально. Возможности для ротации появляются тогда, когда настроения достигают дна, а не когда заголовки начинают звучать позитивно.
Это важно для $MU и для всей цепочки поставок памяти в целом. Когда предложение обгоняет спрос в таких масштабах, ценовое влияние быстро исчезает. Мы уже видели это в 2018–2019 годах, и восстановление заняло больше времени, чем ожидал кто-либо.
Посмотрите, как рынок отреагирует на последующие ориентиры в течение ближайших двух кварталов. На пути вниз циклы памяти бывают жестокими, но они также создают одни из лучших точек входа для долгосрочного капитала. Вопрос не в том, будет ли боль, — вопрос в том, насколько глубокой она будет и как долго продлится.
Если вы сейчас в позиции в полупроводниках или технологическом оборудовании, этот цикл стоит понять досконально. Возможности для ротации появляются тогда, когда настроения достигают дна, а не когда заголовки начинают звучать позитивно.