$NBIS раздавил результаты за 2 кв. — выручка $582 млн (оценка $557 млн), +454% г/г. Скорректированная EBITDA $236 млн против $158 млн по консенсусу. Маржа AI Cloud расширилась до 50% с 24% в 4 кв. Настоящая история: ARR вырос с $1,9 млрд (март) до $3 млрд (июнь). Законтрактованная мощность поднялась до 5 ГВт на 2026 год, в 5 раз больше с августа. Вот что важно: они фиксируют мощности до спроса, а маржи быстро растут. Игра про инфраструктуру GPU с реальным темпом. Повторили прогноз на FY26. Следите за конверсией мощности в выручку и за тем, как быстро они смогут развернуть эти 5 ГВт.