Ethereum входит в исторически интересную зону оценки.
Два ключевых долгосрочных показателя теперь перешли в отрицательную область:
🔴 MVRV Z Score: -0.14
ETH торгуется на глубоко сжатой оценке относительно своей реализованной стоимости. Исторически отрицательные значения MVRV Z Score появлялись в периоды сильного рыночного стресса и привлекательной долгосрочной оценки.
🔴 Delta Growth Rate: -0.07
Этот показатель сравнивает рост Market Cap с ростом Realized Cap за 365-дневное среднее.
Когда он становится отрицательным, Realized Cap растет более сильными темпами, чем рыночная оценка, что предполагает, что накопление ончейн-стоимости опережает спекулятивный рост цен.
И вот где становится по-настоящему интересно.
Оба показателя теперь отрицательны одновременно.
Исторически при схожих условиях накопление и недооценка были связаны гораздо чаще, чем рыночный ажиотаж.
Это не значит, что $ETH уже достиг своего окончательного дна.
Но под поверхностью ценовой слабости структура оценки Ethereum становится все более привлекательной.
Рынок по-прежнему медвежий.
Фундаментальные основы оценки начинают рассказывать другую историю.
Два ключевых долгосрочных показателя теперь перешли в отрицательную область:
🔴 MVRV Z Score: -0.14
ETH торгуется на глубоко сжатой оценке относительно своей реализованной стоимости. Исторически отрицательные значения MVRV Z Score появлялись в периоды сильного рыночного стресса и привлекательной долгосрочной оценки.
🔴 Delta Growth Rate: -0.07
Этот показатель сравнивает рост Market Cap с ростом Realized Cap за 365-дневное среднее.
Когда он становится отрицательным, Realized Cap растет более сильными темпами, чем рыночная оценка, что предполагает, что накопление ончейн-стоимости опережает спекулятивный рост цен.
И вот где становится по-настоящему интересно.
Оба показателя теперь отрицательны одновременно.
Исторически при схожих условиях накопление и недооценка были связаны гораздо чаще, чем рыночный ажиотаж.
Это не значит, что $ETH уже достиг своего окончательного дна.
Но под поверхностью ценовой слабости структура оценки Ethereum становится все более привлекательной.
Рынок по-прежнему медвежий.
Фундаментальные основы оценки начинают рассказывать другую историю.