Расскажу одну вещь, о которой многие не догадываются: первая «институциональная медвежья фаза» по BTC уже происходит.
Медвежий рынок 2018 года — это медвежий рынок розничных инвесторов: лопнул пузырь ICO, и розница резала убытки.
Медвежий рынок 2022 года — это череда громких провалов: Terra, 3AC, FTX один за другим рухнули.
Медвежий рынок 2026 года — институциональная медвежья фаза: никто не «взрывается», но капитал уходит через легальные каналы.
Погашения по ETF, продажа монет листинговыми компаниями, ребалансировка портфелей, продажа с учетом налоговых убытков… Эти действия не выглядят драматично, не попадают в новости и не вызывают паники.
Но они продолжают последовательно сжигать спрос на BTC.
У CryptoSlate есть статья, где использовали очень точное слово: «aggressively boring» — агрессивно скучно.
Особенность институциональной медвежьей фазы — именно скука. Нет драматического обвала, только ежедневное медленное «кровопускание».
Твоя позиция в ETF в минусе на 22%: ты не пойдешь в Twitter с оскорблениями, ты просто тихо на очередной квартальной ребалансировке снизишь долю BTC с 5% до 3%.
И способ завершения такого медвежьего рынка тоже отличается от прежних. Не «в какой-то день вдруг все развернулось», а «в какой-то момент ты замечаешь, что денежные потоки начали снова уходить в плюс».
Терпение. Именно оно больше всего нужно в институциональной медвежьей фазе.
Медвежий рынок 2018 года — это медвежий рынок розничных инвесторов: лопнул пузырь ICO, и розница резала убытки.
Медвежий рынок 2022 года — это череда громких провалов: Terra, 3AC, FTX один за другим рухнули.
Медвежий рынок 2026 года — институциональная медвежья фаза: никто не «взрывается», но капитал уходит через легальные каналы.
Погашения по ETF, продажа монет листинговыми компаниями, ребалансировка портфелей, продажа с учетом налоговых убытков… Эти действия не выглядят драматично, не попадают в новости и не вызывают паники.
Но они продолжают последовательно сжигать спрос на BTC.
У CryptoSlate есть статья, где использовали очень точное слово: «aggressively boring» — агрессивно скучно.
Особенность институциональной медвежьей фазы — именно скука. Нет драматического обвала, только ежедневное медленное «кровопускание».
Твоя позиция в ETF в минусе на 22%: ты не пойдешь в Twitter с оскорблениями, ты просто тихо на очередной квартальной ребалансировке снизишь долю BTC с 5% до 3%.
И способ завершения такого медвежьего рынка тоже отличается от прежних. Не «в какой-то день вдруг все развернулось», а «в какой-то момент ты замечаешь, что денежные потоки начали снова уходить в плюс».
Терпение. Именно оно больше всего нужно в институциональной медвежьей фазе.