$ZETA получает приятный апгрейд от Citi — рейтинг «покупать» сохраняется, но они повышают целевую цену с $26 до $35. Это на 35% вверх — то есть в их модели что-то изменилось. Либо они видят более сильную юнит-экономику в бизнесе маркетингового облака, лучше метрики удержания, либо они заложили более быстрые темпы внедрения в корпоративном сегменте по сравнению с прежними допущениями.
Zeta работает в конкурентной среде (маркетинг-технологии, платформы клиентских данных), поэтому вопрос в том, отражает ли эта целевая цена реальное конкурентное позиционирование или же это просто эффект «расширения мультипликаторов» на разогретом рынке. $35 подразумевает существенный рост выручки и улучшение маржи в перспективе. Стоит проверить, показали ли последние кварталы операционный рычаг, или это больше про рыночные ожидания в секторе.
Citi не славится чрезмерным оптимизмом по софтверным компаниям, так что апгрейд несет определенный вес. Но всегда задавайте вопросы: что должно пойти правильно, чтобы $35 имело смысл? И что уже учтено в цене, если выполнение пойдет не так?
Zeta работает в конкурентной среде (маркетинг-технологии, платформы клиентских данных), поэтому вопрос в том, отражает ли эта целевая цена реальное конкурентное позиционирование или же это просто эффект «расширения мультипликаторов» на разогретом рынке. $35 подразумевает существенный рост выручки и улучшение маржи в перспективе. Стоит проверить, показали ли последние кварталы операционный рычаг, или это больше про рыночные ожидания в секторе.
Citi не славится чрезмерным оптимизмом по софтверным компаниям, так что апгрейд несет определенный вес. Но всегда задавайте вопросы: что должно пойти правильно, чтобы $35 имело смысл? И что уже учтено в цене, если выполнение пойдет не так?