Законопроект «Закон о прозрачности» прошёл в банковском комитете Сената с комфортным перевесом 15–9 при поддержке обеих партий, но теперь имеет 75% вероятность умереть, прежде чем вообще дойдёт до окончательного голосования.

Такую оценку, которую аналитик вашингтонского исследовательского подразделения TD Cowen Джарет Зайберг представил в политической записке от 10 августа, теперь трактует «Закон о прозрачности» не как практически неизбежную законодательную победу, а как реальную ставку «монета на ребро» перед входом в сентябрь.

Эта новая интрига вокруг «Закона о прозрачности» связана с тем, что игроки Kalshi делают ставки на то, что законопроект будет принят к 1 июля 2027 года: за ночь этот рынок вырос на 2% и сейчас составляет 35%.

ИСТОЧНИК: Kalshi

Где на самом деле находится законопроект CLARITY

Закон о ясности для рынка цифровых активов (H.R. 3633) направлен на разделение федерального надзора за цифровыми активами между SEC и CFTC: цифровые товары передаются CFTC, а инвестиционные контрактные активы — SEC.

Сенатор Синтия Ламмис (республиканец от Вайоминга) опубликовала обновленный текст 22 июля и подчеркнула срочность принятия законопроекта, назвав его «последним реальным шансом… сделать это правильно».

Председатель сенатского комитета по сельскому хозяйству Джон Буцман (республиканец от Арканзаса) отметил, что законопроект устанавливает четкие нормативные рамки для цифровых товаров.

Председатель банковского комитета Тим Скотт (республиканец от Южной Каролины) подчеркнул его роль в защите розничных инвесторов и предотвращении незаконного финансирования. Несмотря на прежний импульс, включая голосование комитета 15–9, прогресс в сенате остановился.

ВЫЗОВ: SEC готова начать на этой неделе свой первый крупный процесс нормотворчества в отношении криптовалют, поскольку сенат не смог принять закон Clarity до августовских каникул.

SEC встретится 14 августа, чтобы предложить «Regulation Crypto» («регулирование криптовалют»).

Предложение может создать правовой путь для некоторых… pic.twitter.com/Z0R4fIdYPp

— Bull Theory (@BullTheoryio) 11 августа 2026

Почему TD Cowen ставит против шансов на принятие законопроекта

Оценка Зейберга о 75% вероятности провала, упомянутая Bitcoin.com News, появилась после того, как лидер большинства в сенате Джон Тун подал запрос на клиотюр 8 августа. Хотя первоначальное голосование по клиотюру запланировано на 15:15 по восточному времени 15 сентября, это не гарантирует завершения законодательного процесса. К потенциальным сценариям провала относятся:

• Мотион проходит порог в 60 голосов, но демократы блокируют дальнейшую процедуру клиотюра из-за нерешенных поправок.

• Запланированное голосование не состоится, потому что республиканцы избегают спорных вопросов.

• Голосование проходит, но поправок или последующих мотионов не происходит, из-за чего законопроект зависает.

При том, что у республиканцев 53 места, минимум семь демократов или независимых должны поддержать этот мотион, чтобы он прошел. Споры вокруг доходности по стейблкоинам, положений об антиподъёмe отмывания денег и вопроса о регуляторных полномочиях остаются нерешенными.

Путь в 25% не умер — он просто сузился

Версия TD Cowen о том, что законопроект не будет принят, не равна нулю, и здесь важны формулировки фирмы: законопроект не мертв, но путь вперед сложнее. Самый правдоподобный маршрут принятия — это когда первоначальное ходатайство о клиотюре набирает 60 голосов.

Затем демократы получают голосование в палате по своей предпочтительной компромиссной этической формуле: эта поправка проваливается простым большинством, а затем дружественные к криптовалютам демократы поддерживают окончательное принятие — уже после того, как заранее зарегистрировали свою позицию в протоколе.

Менее вероятный вариант предполагает, что Белый дом урежет собственную этическую сделку с демократами, чтобы разблокировать достаточное количество голосов напрямую. Есть и сценарий «через уход в межсессию» (lame duck), но он возможен только если республиканцы удержат обе палаты после промежуточных выборов, что отодвигает любое решение далеко за пределы торгового календаря этой осенью.

Для трейдеров, оценивающих краткосрочный регуляторный триггер, важна именно эта деталь: даже в оптимистичном сценарии не появляется ясность регулирования криптовалют на сентябрьских сроках.

Последствия остановившегося голосования в сенате для закона CLARITY

Активы, наиболее привязанные к исходу решения по структуре рынка на фоне SEC/CFTC, уже заложили задержку. XRP, который напрямую выигрывает от закрепленной в законодательстве классификации цифровых товаров под надзором CFTC, увидел, что приток средств в ETF ослабилcя вместе с переносом сроков.

Это динамика, рассмотренная подробно, связанная с более слабым притоком в ETF по XRP на фоне неопределенности вокруг закона CLARITY. Подобный паттерн повторялся после каждого процедурного сбоя, включая мгновенную реакцию цены, зафиксированную ранее, когда голосование в сенате уже откладывали.

Эта реакционная функция показательна для 15 сентября. Чистое одобрение клиотюра с заметным продолжением — голосования по поправкам и реальный путь к окончательному принятию — будет читаться как действительно событие по снижению рисков для токенов, чувствительных к структуре рынка.

Голосование по клиотюру, которое либо не состоится, либо не приведет к последующим действиям, подтвердит, что законопроект дрейфует к базовому сценарию TD Cowen, и активы, которые заложили в цену регуляторные попутные ветры, скорее всего отдадут эти gains.

Статья после голосования по закону CLARITY: предстоит процедурная борьба, а не окончательное принятие впервые появилась на Cryptonews.