Если уж придется немного пофантазировать о результате завтрашнего CPI, то я бы скорее ожидал, что данные по CPI, скорее всего, будут соответствовать прогнозам или даже окажутся чуть ниже. Думаю, что “выше ожиданий” сюрприза не будет.
Модель Nowcasting от ФРС Кливленда прогнозирует, что общий CPI в июле в месячном выражении вырастет лишь на 0,09%, а в годовом — на 3,42%.
Трейдеры платформы Kalshi считают, что вероятность годового CPI выше 3,4% составляет всего 15%. Есть и такое мнение: рыночные котировки обычно реагируют более чутко, чем результаты опросов.
Кроме того — цены на энергоносители. В начале июля розничные цены на бензин опускались до почти 4-месячного минимума; хотя к концу месяца, на фоне эскалации конфликта, они и отскочили, среднее значение за весь месяц все равно оказалось ниже, чем в июне. Плюс эффект низкой базы: в июне CPI в месячном выражении был -0,4%. В сумме это может означать, что тенденция к снижению инфляции продолжится.
И еще, самое важное: рынок труда уже подает признаки усталости. В июле занятость вне сельского хозяйства выросла лишь на 57 тыс., что сильно ниже ожиданий, а рост зарплат резко замедлился. Зарплаты — это опережающий индикатор для инфляции услуг. Если зарплаты не растут, то “разогреть” базовую инфляцию будет трудно.
Так что сценарий заметно выше ожиданий действительно маловероятен.
А если сильно ниже? В июне CPI уже в целом оказался ниже ожиданий. Вероятность того, что два месяца подряд данные будут существенно ниже ожиданий, изначально невысока. Поэтому в итоге я думаю, что релиз будет ни слишком хорошим, ни слишком плохим — скорее всего, он попадет в “средний” центр рыночных ожиданий.
В конце концов, данные будут умеренными, рынок будет колебаться, а дальнейшее направление по-прежнему будет зависеть от сентября.
Для BTC: если данные окажутся в соответствии с ожиданиями, то вероятность повышения ставки в сентябре не будет испытывать резких колебаний; BTC, вероятно, сохранит боковую торговлю в районе 64 000 долларов.
Модель Nowcasting от ФРС Кливленда прогнозирует, что общий CPI в июле в месячном выражении вырастет лишь на 0,09%, а в годовом — на 3,42%.
Трейдеры платформы Kalshi считают, что вероятность годового CPI выше 3,4% составляет всего 15%. Есть и такое мнение: рыночные котировки обычно реагируют более чутко, чем результаты опросов.
Кроме того — цены на энергоносители. В начале июля розничные цены на бензин опускались до почти 4-месячного минимума; хотя к концу месяца, на фоне эскалации конфликта, они и отскочили, среднее значение за весь месяц все равно оказалось ниже, чем в июне. Плюс эффект низкой базы: в июне CPI в месячном выражении был -0,4%. В сумме это может означать, что тенденция к снижению инфляции продолжится.
И еще, самое важное: рынок труда уже подает признаки усталости. В июле занятость вне сельского хозяйства выросла лишь на 57 тыс., что сильно ниже ожиданий, а рост зарплат резко замедлился. Зарплаты — это опережающий индикатор для инфляции услуг. Если зарплаты не растут, то “разогреть” базовую инфляцию будет трудно.
Так что сценарий заметно выше ожиданий действительно маловероятен.
А если сильно ниже? В июне CPI уже в целом оказался ниже ожиданий. Вероятность того, что два месяца подряд данные будут существенно ниже ожиданий, изначально невысока. Поэтому в итоге я думаю, что релиз будет ни слишком хорошим, ни слишком плохим — скорее всего, он попадет в “средний” центр рыночных ожиданий.
В конце концов, данные будут умеренными, рынок будет колебаться, а дальнейшее направление по-прежнему будет зависеть от сентября.
Для BTC: если данные окажутся в соответствии с ожиданиями, то вероятность повышения ставки в сентябре не будет испытывать резких колебаний; BTC, вероятно, сохранит боковую торговлю в районе 64 000 долларов.